CAS PRATIQUES CABINET — GCF 2026

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CAS PRATIQUES CABINET

15 missions réelles — De la demande client à la livraison du rapport

GCF 2026 — Phase 4 : Gestion & Finance

INTRODUCTION

15 Cas Pratiques — Missions Réelles de Cabinet

📋Présentation des cas

Ces 15 cas pratiques reproduisent des missions réelles de cabinet comptable. Chaque cas suit la même structure :

Structure de chaque cas

1 La demande — Mail ou appel du client/banquier/actionnaire
2 Le contexte — Situation, urgence éventuelle, enjeux
3 Les documents — Bilan, CR, tableaux, relevés fournis
4 Le travail — Ce que tu dois produire
5 La correction — Calculs détaillés, démarche complète
6 Le livrable — Rapport final, note, conseil au client

Liste des 15 cas :

Cas	Intitulé	Secteur	Thème principal	Difficulté
1	Dossier prêt bancaire — MÉTALLERIE BERNARD	Industrie	Diagnostic financier complet	●●●
2	URGENCE trésorerie — SARL DUMONT	Commerce	BFR, plan de trésorerie 13 semaines	●●●
3	Choix d’investissement — TRANSPORT LEROY	Transport	VAN, TRI, choix financement	●●○
4	Autoliquidation et retenues — BTP ROCHE	BTP	TVA BTP, retenues garantie	●●○
5	Ratio matières et marge — RESTO LA BONNE TABLE	Restauration	Coûts, seuil rentabilité, conseil	●●○
6	Reporting mensuel — NÉGOCE MARTIN	Négoce	Situation, SIG, note flash	●○○
7	Client furieux — SARL PETIT	Services	Gestion conflit, erreur paie	●●○
8	Demande actionnaire — HOLDING FAMILLE MOREL	Holding	Tableau flux, valorisation simple	●●●
9	TVA e-commerce — BOUTIQUE TENDANCE	E-commerce	OSS, TVA internationale	●●○
10	Entreprise en difficulté — IMPRIMERIE CLAUDE	Industrie	Diagnostic crise, plan action	●●●
11	Préparation contrôle fiscal — NÉGOCE DUBOIS	Négoce	FEC, cadrage TVA, dossier	●●○
12	Reprise d’entreprise — GARAGE LAURENT	Auto	Due diligence, valorisation	●●●
13	Rentabilité produits — BOULANGERIE SIMON	Artisanat	Coûts partiels, marges, prix	●●○
14	Tableau de financement — SAS TECH INNOV	Tech	FRNG, BFR, flux trésorerie	●●●
15	Note de synthèse annuelle — CABINET MÉDICAL DR FAURE	Libéral	BNC, 2035, conseil optimisation	●○○

CAS PRATIQUE N°1

Dossier Prêt Bancaire — MÉTALLERIE BERNARD

🏭 Industrie Difficile

1La demande — Mail du banquier

▼

De : m.legrand@banque-entreprises.fr

Demande de dossier financier — MÉTALLERIE BERNARD — Prêt 150 000 €

Madame, Monsieur,

Suite à la demande de financement de votre client MÉTALLERIE BERNARD SARL pour un montant de 150 000 € destiné à l’acquisition d’une machine de découpe laser, notre comité de crédit a besoin des éléments suivants pour étudier le dossier :

Bilans et comptes de résultat des 3 derniers exercices
Analyse financière complète (SIG, CAF, ratios clés)
Capacité de remboursement prévisionnelle
Plan de financement de l’investissement
Prévisionnel d’exploitation sur 3 ans

Le comité se réunit jeudi prochain. Merci de nous transmettre ces éléments avant mardi 18h.

Cordialement,
Marc LEGRAND
Chargé d’affaires Entreprises

Appel du client — M. BERNARD (10 min plus tard)

M. Bernard :

« Vous avez eu le mail du banquier ? Il me met la pression ! Cette machine, c’est vital pour moi. Si je ne l’ai pas, je perds le contrat Airbus. C’est 200 000 € de CA par an ! »

Vous :

« Je comprends l’enjeu. J’ai bien reçu le mail. Je vous prépare un dossier complet avec l’analyse financière. J’aurai besoin de quelques informations complémentaires sur votre prévisionnel. On peut se voir demain matin ? »

M. Bernard :

« Demain 9h, je suis là. Mais dites-moi franchement : vous pensez que ça va passer ? Ma trésorerie est un peu juste en ce moment… »

Vous :

« Je regarde ça de près et on en parle demain. Ne vous inquiétez pas, on va monter un dossier solide. »

CONTRAINTES

Délai : 3 jours (dossier à rendre mardi 18h)
Enjeu client : Contrat Airbus (200 K€/an) dépend de cet investissement
Trésorerie : Le client signale des tensions → à vérifier
Votre livrables : Analyse financière + Note de synthèse + Plan financement

2Documents fournis par le client

▼

Pièces du dossier

📊Bilan N, N-1, N-2

📈Compte de résultat N, N-1, N-2

📋Détail des emprunts en cours

🏭Devis machine découpe laser

COMPTE DE RÉSULTAT — MÉTALLERIE BERNARD SARL

Libellé	N (2025)	N-1 (2024)	N-2 (2023)
Chiffre d’affaires	1 250 000	1 180 000	1 050 000
Production stockée	15 000	8 000	-5 000
Production de l’exercice	1 265 000	1 188 000	1 045 000
Achats matières premières	485 000	460 000	410 000
Variation de stock matières	-12 000	5 000	-8 000
Autres achats et charges externes	185 000	172 000	158 000
Valeur Ajoutée	607 000	551 000	485 000
Subventions d’exploitation	0	0	12 000
Impôts et taxes	28 000	26 000	24 000
Charges de personnel	425 000	398 000	362 000
Excédent Brut d’Exploitation (EBE)	154 000	127 000	111 000
Dotations amortissements & provisions	65 000	58 000	52 000
Reprises sur provisions	8 000	5 000	3 000
Autres produits d’exploitation	2 000	1 500	1 000
Autres charges d’exploitation	3 000	2 500	2 000
Résultat d’Exploitation	96 000	73 000	61 000
Produits financiers	500	800	1 200
Charges financières	18 500	22 000	25 000
Résultat Courant Avant Impôt	78 000	51 800	37 200
Produits exceptionnels	5 000	12 000	3 000
Charges exceptionnelles	8 000	6 000	4 000
Résultat Exceptionnel	-3 000	6 000	-1 000
Impôt sur les sociétés	18 750	14 450	9 050
RÉSULTAT NET	56 250	43 350	27 150

BILAN SIMPLIFIÉ — MÉTALLERIE BERNARD SARL

ACTIF		N (2025)	N-1 (2024)
ACTIF IMMOBILISÉ		385 000	362 000
	Immobilisations incorporelles (net)	5 000	7 000
	Immobilisations corporelles (net)	375 000	350 000
	Immobilisations financières	5 000	5 000
ACTIF CIRCULANT		298 000	265 000
	Stocks et en-cours	125 000	98 000
	Créances clients	142 000	128 000
	Autres créances	18 000	22 000
	Disponibilités	13 000	17 000
TOTAL ACTIF		683 000	627 000

PASSIF		N (2025)	N-1 (2024)
CAPITAUX PROPRES		248 250	212 000
	Capital social	50 000	50 000
	Réserves	142 000	118 650
	Résultat de l’exercice	56 250	43 350
PROVISIONS POUR RISQUES		15 000	18 000
DETTES		419 750	397 000
	Emprunts et dettes financières	185 000	210 000
	Dettes fournisseurs	138 000	112 000
	Dettes fiscales et sociales	82 000	68 000
	Autres dettes	14 750	7 000
TOTAL PASSIF		683 000	627 000

DÉTAIL DES EMPRUNTS EN COURS

Emprunt	Banque	Capital restant dû	Échéance annuelle	Fin
Emprunt machine 2020	BNP	45 000	18 000	2027
Emprunt travaux 2022	CM	85 000	22 000	2029
Emprunt véhicules 2023	BNP	35 000	12 000	2026
TOTAL		165 000	52 000

Point d’attention

L’écart entre emprunts du tableau (165 K€) et bilan (185 K€) = 20 K€ de CBC (Concours Bancaires Courants / découvert autorisé utilisé).

3Travail à faire

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Votre mission

1 Établir les Soldes Intermédiaires de Gestion (SIG) sur 3 ans
2 Calculer la CAF (méthode additive)
3 Construire le Bilan Fonctionnel (avec retraitement CBC)
4 Calculer FRNG, BFR, Trésorerie Nette
5 Calculer les ratios clés demandés par la banque
6 Évaluer la capacité de remboursement pour le nouvel emprunt
7 Rédiger la note de synthèse pour le banquier

Ce que le banquier veut vraiment savoir

L’entreprise gagne-t-elle de l’argent ? (rentabilité)
A-t-elle les moyens de rembourser ? (capacité de remboursement)
Sa structure financière est-elle saine ? (solvabilité)
Sa trésorerie tiendra-t-elle ? (BFR et liquidité)

4Correction détaillée

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PARTIE 1 : Soldes Intermédiaires de Gestion (SIG)

Rappel des formules SIG

Marge commerciale = Ventes marchandises – Coût d’achat marchandises vendues (Ici = 0, pas d’activité négoce) Production de l’exercice = Production vendue + Production stockée + Production immobilisée Valeur Ajoutée = Marge commerciale + Production de l’exercice – Consommations en provenance de tiers EBE = VA + Subventions d’exploitation – Impôts et taxes – Charges de personnel Résultat d’Exploitation = EBE + Reprises provisions + Autres produits – Dotations – Autres charges RCAI = REX + Produits financiers – Charges financières Résultat Net = RCAI + Résultat exceptionnel – IS

Tableau des SIG — MÉTALLERIE BERNARD

Solde Intermédiaire	N (2025)	N-1 (2024)	N-2 (2023)	Évolution N/N-1
Chiffre d’affaires	1 250 000	1 180 000	1 050 000	+5,9%
Production de l’exercice	1 265 000	1 188 000	1 045 000	+6,5%
Valeur Ajoutée	607 000	551 000	485 000	+10,2%
Taux de VA (VA/CA)	48,6%	46,7%	46,2%	+1,9 pts
EBE	154 000	127 000	111 000	+21,3%
Taux d’EBE (EBE/CA)	12,3%	10,8%	10,6%	+1,5 pts
Résultat d’Exploitation	96 000	73 000	61 000	+31,5%
RCAI	78 000	51 800	37 200	+50,6%
Résultat Net	56 250	43 350	27 150	+29,8%
Taux de RN (RN/CA)	4,5%	3,7%	2,6%	+0,8 pts

Analyse pour le banquier

Croissance maîtrisée : CA en hausse de 5,9% avec amélioration de tous les indicateurs. L’EBE progresse plus vite que le CA (+21,3%), signe d’une meilleure maîtrise des charges.

PARTIE 2 : Capacité d’Autofinancement (CAF)

Calcul de la CAF — Méthode additive

CAF = Résultat Net + Dotations aux amortissements et provisions – Reprises sur amortissements et provisions + Valeur comptable des éléments d’actif cédés (VCEAC) – Produits de cession des éléments d’actif – Quote-part des subventions virées au résultat Application N (2025) : CAF = 56 250 Résultat Net + 65 000 Dotations amortissements/provisions – 8 000 Reprises sur provisions + 0 VCEAC (pas de cession) – 0 Produits cession CAF N = 113 250 € Vérification par méthode soustractive (à partir de l’EBE) : CAF = EBE + Autres produits – Autres charges + Produits financiers – Charges financières + Produits exceptionnels* – Charges exceptionnelles* – IS CAF = 154 000 + 2 000 – 3 000 + 500 – 18 500 + 0 – 0 – 18 750 – 3 000 CAF = 113 250 € ✓ * Hors cessions d’actifs et quote-part subventions

Évolution de la CAF sur 3 ans

Indicateur	N (2025)	N-1 (2024)	N-2 (2023)
Résultat Net	56 250	43 350	27 150
+ Dotations	65 000	58 000	52 000
– Reprises	-8 000	-5 000	-3 000
CAF	113 250	96 350	76 150
CAF / CA	9,1%	8,2%	7,3%

PARTIE 3 : Bilan Fonctionnel et Équilibre Financier

Retraitements pour le bilan fonctionnel

1. Retraitement des CBC (Concours Bancaires Courants) CBC identifié = 185 000 (bilan) – 165 000 (détail emprunts) = 20 000 € → À retirer des dettes financières → À ajouter à la trésorerie passive 2. Pas d’effets escomptés non échus (EENE) mentionnés 3. Pas de crédit-bail mentionné

Bilan Fonctionnel N (2025)

EMPLOIS	Montant	RESSOURCES	Montant
EMPLOIS STABLES	385 000	RESSOURCES STABLES	428 250
Immobilisations brutes	385 000	Capitaux propres	248 250
		+ Amortissements	0*
		+ Provisions R&C	15 000
		+ Dettes financières (hors CBC)	165 000
ACTIF CIRCULANT D’EXPL.	285 000	PASSIF CIRCULANT D’EXPL.	220 000
Stocks	125 000	Dettes fournisseurs	138 000
Créances clients	142 000	Dettes fiscales et sociales	82 000
Autres créances	18 000
TRÉSORERIE ACTIVE	13 000	TRÉSORERIE PASSIVE	34 750
Disponibilités	13 000	CBC	20 000
		Autres dettes	14 750
TOTAL EMPLOIS	683 000	TOTAL RESSOURCES	683 000

* Les immobilisations sont déjà en net dans le bilan fourni

Calcul FRNG / BFR / Trésorerie Nette

FRNG = Ressources Stables – Emplois Stables FRNG = 428 250 – 385 000 FRNG = 43 250 € BFR = Actif Circulant d’Exploitation – Passif Circulant d’Exploitation BFR = 285 000 – 220 000 BFR = 65 000 € Trésorerie Nette = FRNG – BFR ou = Trésorerie Active – Trésorerie Passive TN = 43 250 – 65 000 = -21 750 € TN = 13 000 – 34 750 = -21 750 € ✓ ⚠️ ALERTE : Trésorerie nette négative ! Le FRNG ne couvre pas le BFR → recours au découvert bancaire

Diagnostic trésorerie

La trésorerie nette négative (-21 750 €) confirme les tensions signalées par le client. Le BFR (65 000 €) est supérieur au FRNG (43 250 €), forçant l’entreprise à utiliser son découvert. C’est un point que le banquier va regarder attentivement.

PARTIE 4 : Ratios clés et Capacité de remboursement

Ratios demandés par le banquier

1. RATIO DE SOLVABILITÉ (Autonomie financière) = Capitaux Propres / Total Bilan = 248 250 / 683 000 = 36,3% Norme bancaire : > 25% = acceptable, > 35% = bon 2. GEARING (Levier financier) = Dettes Financières / Capitaux Propres = 185 000 / 248 250 = 74,5% Norme : < 100% = acceptable 3. CAPACITÉ DE REMBOURSEMENT = Dettes Financières / CAF = 185 000 / 113 250 = 1,6 années Norme bancaire : < 3 ans = excellent, < 5 ans = acceptable 4. BFR EN JOURS DE CA = (BFR / CA HT) × 365 = (65 000 / 1 250 000) × 365 = 19 jours 5. DÉLAI CLIENTS (DSO) = (Créances clients / CA TTC) × 365 = (142 000 / 1 500 000) × 365 = 35 jours 6. DÉLAI FOURNISSEURS (DPO) = (Dettes fournisseurs / Achats TTC) × 365 = (138 000 / 800 400) × 365 = 63 jours 7. ROTATION DES STOCKS = (Stock moyen / Achats consommés) × 365 = (125 000 / 473 000) × 365 = 96 jours

36,3%

Solvabilité

✓ Bon

1,6 ans

Capacité remboursement

✓ Excellent

74,5%

Gearing

✓ Acceptable

-21,7 K€

Trésorerie Nette

⚠️ À surveiller

Simulation avec le nouvel emprunt (150 000 €)

Hypothèses nouvel emprunt : – Montant : 150 000 € – Durée : 5 ans – Taux : 4,5% – Échéance annuelle estimée : 34 000 € (capital + intérêts) NOUVELLE CAPACITÉ DE REMBOURSEMENT Nouvelles dettes financières = 185 000 + 150 000 = 335 000 € CAF stable (hypothèse conservatrice) = 113 250 € 335 000 / 113 250 = 2,96 années → Reste < 3 ans = le ratio tient ✓ NOUVELLE CHARGE D’EMPRUNT ANNUELLE Emprunts actuels : 52 000 €/an Nouvel emprunt : 34 000 €/an Total : 86 000 €/an RATIO CHARGE DETTE / CAF = 86 000 / 113 250 = 76% → La CAF couvre les échéances avec une marge de 24% DSCR (Debt Service Coverage Ratio) = CAF / Service de la dette = 113 250 / 86 000 = 1,32 Norme bancaire : > 1,1 = acceptable, > 1,2 = bon

Conclusion pour le banquier

Malgré une trésorerie tendue, l’entreprise présente une capacité de remboursement solide (DSCR = 1,32). Le nouvel investissement est finançable si le contrat Airbus est sécurisé.

5Livrable final — Note de synthèse pour le banquier

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NOTE DE SYNTHÈSE — DOSSIER DE FINANCEMENT

1. PRÉSENTATION DE L’ENTREPRISE

MÉTALLERIE BERNARD SARL
Activité : Fabrication et pose de structures métalliques
Effectif : 12 salariés
CA 2025 : 1 250 K€ (+5,9%)

Projet : Acquisition d’une machine de découpe laser (150 K€) pour répondre à un contrat pluriannuel avec Airbus représentant un CA additionnel de 200 K€/an.

2. ANALYSE DE LA PERFORMANCE

Indicateur	N	N-1	Évolution	Appréciation
Chiffre d’affaires	1 250 K€	1 180 K€	+5,9%	Croissance régulière
EBE	154 K€	127 K€	+21,3%	Rentabilité en hausse
Taux EBE/CA	12,3%	10,8%	+1,5 pts	Maîtrise des charges
CAF	113 K€	96 K€	+17,6%	Capacité d’investissement

3. STRUCTURE FINANCIÈRE

Ratio	Valeur	Norme	Appréciation
Solvabilité (CP/Total Bilan)	36,3%	> 25%	✓ Bon
Gearing (Dettes/CP)	74,5%	< 100%	✓ Acceptable
Capacité remboursement actuelle	1,6 an	< 3 ans	✓ Excellent
Capacité remboursement projetée	2,96 ans	< 3 ans	✓ Acceptable

Point d’attention

Trésorerie nette négative (-21,7 K€) témoignant d’un recours au découvert bancaire. Cette situation est liée à un BFR croissant (+10 K€ en 1 an) que l’investissement devrait contribuer à résorber via l’amélioration des délais de production.

4. CAPACITÉ DE REMBOURSEMENT DU NOUVEL EMPRUNT

Paramètres de simulation : Emprunt demandé : 150 000 € Durée : 5 ans | Taux estimé : 4,5% Échéance annuelle : 34 000 € Service total de la dette (après investissement) : Emprunts existants : 52 000 €/an Nouvel emprunt : 34 000 €/an ───────────────────────────────── Total : 86 000 €/an Couverture par la CAF : CAF actuelle : 113 250 € Service de la dette : 86 000 € Excédent disponible : 27 250 € DSCR = 1,32 (> 1,2 = ratio satisfaisant)

5. AVIS DU CABINET

Recommandation

AVIS FAVORABLE sous réserve de la confirmation du contrat Airbus.

L’entreprise affiche une trajectoire de croissance rentable sur 3 ans
La structure financière reste saine malgré des tensions de trésorerie conjoncturelles
La capacité de remboursement est suffisante (DSCR = 1,32)
L’investissement est stratégique : il conditionne un contrat de 200 K€/an

Suggestions pour sécuriser le financement :

Fournir la lettre d’intention ou le contrat Airbus
Envisager un différé de remboursement de 6 mois pour préserver la trésorerie
Mettre en place un reporting trimestriel sur les 18 premiers mois

Document établi par [Cabinet] le [Date]
Pour le comité de crédit de [Banque]

CAS PRATIQUE N°2

🔥 URGENCE Trésorerie — SARL DUMONT Distribution

🛒 Commerce/Négoce Difficile

1La demande — Appel du client (vendredi 17h30)

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SITUATION DE CRISE

Vendredi 17h30 — Votre téléphone sonne. C’est M. DUMONT, gérant de la SARL DUMONT Distribution (négoce de fournitures industrielles).

Appel entrant — M. DUMONT (paniqué)

M. Dumont :

« J’ai un ÉNORME problème ! La banque vient de m’appeler, elle refuse de payer mes prélèvements lundi ! Mon découvert est au maximum. J’ai 45 000 € de charges qui passent, dont les salaires ! Qu’est-ce que je fais ?! »

Vous :

« Calmez-vous, on va regarder ça ensemble. D’abord, dites-moi exactement ce qui passe lundi et ce que vous attendez comme rentrées. »

M. Dumont :

« Les salaires nets : 28 000 €. Les cotisations URSSAF : 12 000 €. Un fournisseur en prélèvement : 8 000 €. En rentrées, j’attends un chèque de 35 000 € de mon plus gros client, mais il dit qu’il ne peut pas payer avant le 20… »

M. Dumont :

« Et ma banque veut me voir mardi avec un prévisionnel de trésorerie. Sinon elle coupe tout ! Vous pouvez m’aider ? »

Vous :

« Je vais vous préparer un plan de trésorerie sur 13 semaines pour le banquier, et on va identifier les leviers pour passer ce cap. Envoyez-moi ce soir votre relevé bancaire, la liste de vos clients avec les montants dus, et vos prélèvements prévus. Je m’y mets dès demain matin. »

CONTRAINTES

Délai : RDV banquier mardi matin — Tu as le week-end
Enjeu immédiat : 48 000 € à payer lundi vs découvert saturé
Risque : Rejet des salaires = blocage de l’entreprise
Livrables : Budget de trésorerie 13 semaines + Plan d’action

2Documents reçus (samedi matin)

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Pièces transmises par email

🏦Relevé bancaire au 13/06

👥Balance âgée clients

📦Balance âgée fournisseurs

📅Échéancier des prélèvements

SITUATION BANCAIRE AU 13/06

Solde compte courant	-47 800 €
Découvert autorisé	50 000 €
Marge disponible	2 200 €

BALANCE ÂGÉE CLIENTS (créances à encaisser)

Client	Total dû	Échu	0-30 j	31-60 j	> 60 j	Commentaire
INDUSTRIE MARTIN	35 000	35 000	–	–	–	Bon payeur, retard exceptionnel
MECANIQUE DUPUIS	22 000	–	22 000	–	–	Échéance 25/06
ATELIER LEFEVRE	18 500	8 500	10 000	–	–	Relancer !
CONSTRUCTIONS MOREAU	15 000	–	–	15 000	–	Échéance 05/07
DIVERS PETITS CLIENTS	28 000	12 000	10 000	6 000	–	Multiples factures
CLIENT DOUTEUX (litige)	8 000	–	–	–	8 000	Provisonné à 100%
TOTAL	126 500	55 500	42 000	21 000	8 000

ÉCHÉANCIER DES DÉCAISSEMENTS (4 prochaines semaines)

Date	Nature	Montant	Priorité
Lun 16/06	Salaires nets	28 000	ABSOLUE
Lun 16/06	Prélèvement URSSAF	12 000	Très haute
Lun 16/06	Fournisseur ACME (prélèvement)	8 000	Négociable
Ven 20/06	Loyer entrepôt	4 500	Prioritaire
Lun 23/06	Fournisseur STOCK+	15 000	Négociable
Mer 25/06	Échéance emprunt	3 800	Absolue
Ven 27/06	TVA (CA3 mai)	8 500	Très haute
Lun 30/06	Divers fournisseurs	12 000	Négociable

Informations complémentaires obtenues par téléphone

CA mensuel moyen : 85 000 € HT
Marge brute moyenne : 32%
Charges fixes mensuelles : environ 52 000 €
Pas de ligne d’affacturage en place
Découvert non révisable avant septembre

3Travail à faire

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Votre mission (deadline : lundi soir)

1 Établir le budget de trésorerie sur 13 semaines (rolling forecast)
2 Identifier les leviers immédiats pour passer le cap de lundi
3 Calculer le BFR et ses composantes (DSO, DPO, DIO)
4 Proposer un plan d’actions sur 3 mois
5 Préparer la note pour le banquier

Ce que tu dois résoudre EN PREMIER

Avant même de faire le prévisionnel 13 semaines, il faut répondre à LA question du client :
« Comment je paie les 48 000 € de lundi avec 2 200 € de disponible ? »

4Correction détaillée

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PARTIE 1 : Résoudre l’urgence immédiate (48h)

Analyse du gap de trésorerie lundi 16/06

SITUATION AU 13/06 : Solde compte : -47 800 € Découvert autorisé : 50 000 € Disponible avant prélèvements : 2 200 € PRÉLÈVEMENTS PRÉVUS LUNDI 16/06 : Salaires nets : 28 000 € URSSAF : 12 000 € Fournisseur ACME : 8 000 € ───────────────────────────────────────────── TOTAL À DÉCAISSER : 48 000 € GAP DE TRÉSORERIE : 48 000 – 2 200 = -45 800 € MANQUANTS

Leviers d’action immédiats (72h)

Action	Montant potentiel	Délai	Difficulté
1. Appeler INDUSTRIE MARTIN — négocier virement immédiat contre escompte 2%	+35 000 €	Lundi matin	Moyenne
2. Révoquer le prélèvement ACME — appeler pour reporter	+8 000 €	Vendredi soir	Facile
3. Relancer ATELIER LEFEVRE — 8 500 € échus	+8 500 €	Lundi	Moyenne
4. Demander un dépassement temporaire au banquier (avant RDV mardi)	+10 000 €	Lundi matin	Difficile

Scénario de résolution

PLAN D’ACTION WEEK-END : VENDREDI SOIR : □ Appeler fournisseur ACME pour révoquer prélèvement → +8 000 € □ Envoyer mail à INDUSTRIE MARTIN (proposition escompte 2%) SAMEDI MATIN : □ Préparer le budget de trésorerie 13 semaines □ Rédiger la note pour le banquier LUNDI 8H : □ Appeler INDUSTRIE MARTIN pour confirmer virement urgent → +35 000 € □ Appeler le banquier pour prévenir du RDV mardi + demander 24h de souplesse NOUVELLE SITUATION LUNDI : Disponible : 2 200 € + Report prélèvement ACME : +8 000 € + Virement INDUSTRIE MARTIN : +35 000 € ───────────────────────────────────────────── DISPONIBLE : 45 200 € Salaires + URSSAF à payer : 40 000 € MARGE DE SÉCURITÉ : 5 200 € ✓

Script d’appel pour INDUSTRIE MARTIN

« Bonjour M. Martin, c’est [Nom] du cabinet comptable de DUMONT Distribution. M. Dumont m’a chargé de vous contacter. Vous avez une facture de 35 000 € en retard de paiement. Il souhaite vous proposer un escompte de 2% si vous pouvez régler par virement aujourd’hui. Cela représente 700 € d’économie pour vous. Est-ce envisageable ? »

PARTIE 2 : Budget de trésorerie 13 semaines

Hypothèses de construction

ENCAISSEMENTS HEBDOMADAIRES : CA mensuel moyen : 85 000 € HT → 102 000 € TTC Encaissements hebdo moyens : 102 000 / 4,3 = 23 700 €/semaine DÉCAISSEMENTS RÉCURRENTS MENSUELS : Salaires + charges : 40 000 € Loyer : 4 500 € Emprunt : 3 800 € Fournisseurs (32% marge → 68% achats) : ~58 000 € TVA nette mensuelle : 8 500 € Divers : 5 000 € ───────────────────────────────────────────── TOTAL DÉCAISSEMENTS : ~120 000 €/mois ⚠️ Décaissements > Encaissements de ~18 000 €/mois → Le découvert se creuse structurellement

Budget de trésorerie — Semaines 1 à 6

Semaine	S1 (16-22/06)	S2 (23-29/06)	S3 (30/06-06/07)	S4 (07-13/07)	S5 (14-20/07)	S6 (21-27/07)
Solde initial	-47 800	-40 600	-49 900	-43 200	-57 200	-44 500
ENCAISSEMENTS	47 200	32 000	38 700	23 700	52 700	23 700
Clients réguliers	12 200	10 000	23 700	23 700	23 700	23 700
INDUSTRIE MARTIN	35 000	–	–	–	–	–
MECANIQUE DUPUIS	–	22 000	–	–	–	–
CONSTRUCTIONS MOREAU	–	–	15 000	–	–	–
Relance ATELIER LEFEVRE	–	–	–	–	18 500	–
Relance petits clients échus	–	–	–	–	10 500	–
DÉCAISSEMENTS	40 000	41 300	32 000	37 700	40 000	35 500
Salaires + URSSAF	40 000	–	–	–	40 000	–
Loyer	–	–	4 500	–	–	–
Emprunt	–	3 800	–	–	–	–
TVA	–	8 500	–	–	–	8 500
Fournisseurs	–	29 000	27 500	37 700	–	27 000
Variation semaine	+7 200	-9 300	+6 700	-14 000	+12 700	-11 800
SOLDE FINAL	-40 600	-49 900	-43 200	-57 200	-44 500	-56 300
Découvert autorisé	50 000	50 000	50 000	50 000	50 000	50 000
Dépassement	OK	OK	OK	-7 200	OK	-6 300

Alerte S4 et S6

Deux semaines critiques où le découvert est dépassé. Actions nécessaires :

Négocier une augmentation temporaire du découvert à 60 000 € (jusqu’en septembre)
Accélérer les encaissements sur les semaines précédentes
Reporter certains paiements fournisseurs si possible

PARTIE 3 : Analyse du BFR et plan d’actions structurel

Calcul du BFR et de ses composantes

DONNÉES ESTIMÉES (sur base CA mensuel 85 K€) : CA annuel HT : 85 000 × 12 = 1 020 000 € CA annuel TTC : 1 224 000 € Achats annuels TTC : 1 020 000 × 68% × 1,20 = 832 320 € DÉLAI CLIENTS (DSO) : Créances clients : 126 500 € (dont 8 000 € douteux = 118 500 € actifs) DSO = (118 500 / 1 224 000) × 365 = 35 jours DÉLAI FOURNISSEURS (DPO) : Dettes fournisseurs estimées : ~70 000 € DPO = (70 000 / 832 320) × 365 = 31 jours ROTATION STOCKS (DIO) : Stock moyen estimé : ~45 000 € Coût des ventes : 693 600 € (68% du CA) DIO = (45 000 / 693 600) × 365 = 24 jours BFR EN JOURS : BFR = DSO + DIO – DPO BFR = 35 + 24 – 31 = 28 jours de CA BFR EN EUROS : BFR = (28 / 365) × 1 020 000 = 78 247 €

Plan d’actions structurel (3 mois)

Action	Objectif	Impact BFR	Délai
1. Relance systématique clients Appeler à J+7 après échéance	Réduire DSO de 35 → 28 jours	-19 600 €	Immédiat
2. Négocier délais fournisseurs Passer de 30 à 45 jours fin de mois	Augmenter DPO de 31 → 45 jours	-31 900 €	1-2 mois
3. Réduire le stock dormant Identifier et solder les références à faible rotation	Réduire DIO de 24 → 18 jours	-11 400 €	2-3 mois
4. Demander des acomptes 30% à la commande pour grosses commandes	Réduire exposition client	-8 000 €	Immédiat
IMPACT TOTAL		-70 900 €

Scénario réaliste

En appliquant 50% de ces mesures sur 3 mois, l’entreprise peut libérer ~35 000 € de trésorerie, ce qui résoudrait structurellement le problème de découvert.

5Livrable final — Note pour le banquier

▼

NOTE DE TRÉSORERIE — SARL DUMONT DISTRIBUTION

1. SITUATION ACTUELLE

SARL DUMONT DISTRIBUTION — Négoce de fournitures industrielles
CA annuel : 1 020 K€ | Marge brute : 32% | Effectif : 8 salariés

-47,8 K€

Solde bancaire

50 K€

Découvert autorisé

78 K€

BFR

28 j

BFR en jours CA

Origine des tensions : Augmentation du BFR liée à la croissance (+15% en 2 ans) non accompagnée d’une augmentation des financements court terme.

2. PRÉVISIONNEL DE TRÉSORERIE 13 SEMAINES

Le prévisionnel fait apparaître :

✅ Semaines 1-3 : Situation maîtrisée dans le découvert
⚠️ Semaines 4 et 6 : Dépassements ponctuels de 6 à 7 K€
✅ Semaines 7-13 : Retour progressif à l’équilibre grâce aux actions de recouvrement

3. DEMANDES AU BANQUIER

Demande	Montant	Durée	Justification
Augmentation découvert temporaire	60 000 €	Jusqu’au 30/09	Absorber les pics de BFR
Ligne de facilité de caisse (en complément)	15 000 €	Permanente	Sécurité pour les pics salaires

4. ENGAGEMENTS DU DIRIGEANT

✓ Mise en place d’une procédure de relance clients systématique
✓ Négociation des délais fournisseurs sous 60 jours
✓ Reporting mensuel de trésorerie transmis à la banque
✓ Réduction du stock dormant (objectif -10 K€ sous 3 mois)

Avis du Cabinet

La situation est tendue mais maîtrisable. Les difficultés sont conjoncturelles (croissance du BFR) et non structurelles (l’exploitation reste bénéficiaire). Avec les mesures proposées et un soutien bancaire temporaire, l’entreprise devrait retrouver une trésorerie saine d’ici la fin de l’année.

Note établie par [Cabinet] — [Date]

CAS PRATIQUE N°3

Choix d’Investissement — TRANSPORT LEROY

🚛 Transport Moyen

1La demande — Mail du client

▼

De : p.leroy@transport-leroy.fr

Besoin de votre avis — Achat ou leasing camion ?

Bonjour,

Je dois renouveler un de mes camions frigorifiques. J’ai deux options :

Option A : Achat comptant (avec emprunt bancaire) — 185 000 € HT
Option B : Crédit-bail (LOA) sur 5 ans — loyer mensuel 3 450 € HT, valeur de rachat 15 000 €

Le camion actuel est mort, donc je dois décider cette semaine. Pouvez-vous me faire une analyse pour m’aider à choisir ? Je veux savoir ce qui me coûte le moins cher au final.

Cordialement,
Patrick LEROY

Ce que le client veut vraiment

Une comparaison chiffrée des deux options
Comprendre l’impact sur sa trésorerie
Savoir ce qui est le plus avantageux fiscalement
Une recommandation claire

2Informations complémentaires

▼

Données collectées

🚛Devis camion frigorifique

🏦Proposition emprunt bancaire

📋Contrat LOA proposé

OPTION A : ACHAT AVEC EMPRUNT BANCAIRE

Prix d’achat HT	185 000 €
TVA récupérable	37 000 €
Prix TTC	222 000 €
Apport personnel	22 000 €
Montant emprunté	200 000 €
Durée	5 ans
Taux	4,2% (TEG)
Mensualité	3 698 €
Durée d’amortissement comptable	5 ans linéaire
Valeur résiduelle estimée (5 ans)	35 000 €

OPTION B : CRÉDIT-BAIL (LOA)

Loyer mensuel HT	3 450 €
Durée	60 mois
Total loyers HT	207 000 €
Premier loyer majoré	0 €
Valeur de rachat (option d’achat)	15 000 € HT
Dépôt de garantie	10 000 €

INFORMATIONS SUR L’ENTREPRISE

Forme juridique	SARL à l’IS
Taux IS applicable	25%
Trésorerie disponible	45 000 €
Capacité d’autofinancement annuelle	~60 000 €
Taux d’actualisation retenu	5%

3Travail à faire

▼

Votre mission

1 Calculer le coût total de chaque option (en euros courants)
2 Calculer le coût net après économie d’IS
3 Comparer les flux de trésorerie sur 5 ans
4 Calculer la VAN de chaque option (optionnel)
5 Formuler une recommandation argumentée

4Correction détaillée

▼

PARTIE 1 : Coût total brut de chaque option

═══════════════════════════════════════════════════════════════ OPTION A : ACHAT AVEC EMPRUNT ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Décaissements : Apport initial : 22 000 € Mensualités (60 × 3 698) : 221 880 € ───────────────────────────────────────────── Total décaissé : 243 880 € Encaissements : Récupération TVA (mois 1) : -37 000 € Valeur revente (année 5) : -35 000 € ───────────────────────────────────────────── COÛT NET TRÉSORERIE : 171 880 € ═══════════════════════════════════════════════════════════════ OPTION B : CRÉDIT-BAIL (LOA) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Décaissements : Dépôt de garantie (récupéré) : 10 000 € (neutre) Loyers TTC (60 × 3 450 × 1,20) : 248 400 € Option d’achat TTC : 18 000 € ───────────────────────────────────────────── Total décaissé : 266 400 € Encaissements : Récupération TVA sur loyers : -41 400 € Récupération TVA option achat : -3 000 € Récupération dépôt garantie : -10 000 € ───────────────────────────────────────────── COÛT NET TRÉSORERIE : 212 000 €

Premier constat

En trésorerie pure (sans effet fiscal), l’achat avec emprunt coûte 40 120 € de moins que le crédit-bail. Mais il faut intégrer l’économie d’IS.

PARTIE 2 : Économie d’IS et coût net fiscal

═══════════════════════════════════════════════════════════════ OPTION A : CHARGES DÉDUCTIBLES ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Amortissement sur 5 ans : 185 000 / 5 = 37 000 €/an × 5 ans = 185 000 € Intérêts d’emprunt : Total remboursé : 221 880 € Capital emprunté : 200 000 € Intérêts totaux : 221 880 – 200 000 = 21 880 € Total charges déductibles : 185 000 + 21 880 = 206 880 € Économie d’IS (25%) : 206 880 × 25% = 51 720 € COÛT NET APRÈS IS : 171 880 – 51 720 = 120 160 € ═══════════════════════════════════════════════════════════════ OPTION B : CHARGES DÉDUCTIBLES ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Loyers HT déductibles : 60 × 3 450 = 207 000 € Économie d’IS (25%) : 207 000 × 25% = 51 750 € COÛT NET APRÈS IS : 212 000 – 51 750 = 160 250 € ⚠️ Note : Après levée d’option, amortissement de 15 000 € sur durée résiduelle (2-3 ans) → économie supplémentaire ~3 750 € Coût net ajusté : 160 250 – 3 750 = 156 500 €

PARTIE 3 : Tableau comparatif et impact trésorerie

Critère	ACHAT (Option A)	CRÉDIT-BAIL (Option B)	Écart
Coût total brut	171 880 €	212 000 €	+40 120 € pour B
Coût net après IS	120 160 €	156 500 €	+36 340 € pour B
Décaissement initial	22 000 €	10 000 € (dépôt)	Avantage B
Mensualité moyenne	3 698 €	3 450 €	Avantage B
Propriété immédiate	✅ Oui	❌ Non	Avantage A
Flexibilité sortie	✅ Revente possible	❌ Engagement 5 ans	Avantage A
Impact bilan	Actif + Dette	Hors bilan*	Avantage B

* Avec IFRS 16, le crédit-bail doit être retraité au bilan. En PME, il reste généralement hors bilan.

120 160 €

Coût net ACHAT

✓ Moins cher

156 500 €

Coût net LOA

+30% plus cher

36 340 €

Économie avec ACHAT

5Livrable — Note de recommandation

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NOTE DE DÉCISION — INVESTISSEMENT CAMION FRIGORIFIQUE

SYNTHÈSE ET RECOMMANDATION

Notre recommandation : OPTION A (ACHAT AVEC EMPRUNT)

L’achat avec emprunt est plus avantageux de 36 340 € sur la durée totale, soit une économie de 23% par rapport au crédit-bail.

Arguments en faveur de l’achat :

✅ Coût total inférieur : 120 160 € vs 156 500 € (net d’IS)
✅ Propriété du véhicule : possibilité de revente à tout moment
✅ Valeur résiduelle : le camion vaudra encore ~35 000 € après 5 ans
✅ Trésorerie disponible : vous avez les 22 000 € d’apport

Seul cas où le crédit-bail serait préférable :

Si vous n’aviez pas la capacité d’apport
Si vous vouliez préserver votre capacité d’endettement bancaire
Si vous préfériez changer de véhicule tous les 3-4 ans

Note établie par [Cabinet] — [Date]

CAS PRATIQUE N°4

Autoliquidation et Retenues — BTP ROCHE

🏗️ BTP Moyen

1La demande — Appel du client

▼

Appel de Mme ROCHE — Gérante BTP ROCHE SARL

Mme Roche :

« Bonjour, j’ai un souci avec une facture. On vient de décrocher un gros chantier en sous-traitance pour BOUYGUES. Ils me demandent de facturer sans TVA avec une mention spéciale. Et en plus, ils veulent retenir 5% du montant pendant un an ! C’est normal tout ça ? »

Vous :

« Oui, c’est parfaitement normal dans le BTP. C’est ce qu’on appelle l’autoliquidation de TVA et la retenue de garantie. Je vais vous expliquer et vous préparer les écritures comptables. »

Mme Roche :

« D’accord, mais alors moi j’encaisse quoi exactement ? Et pour ma déclaration de TVA, comment ça se passe ? »

Données du chantier

📋Contrat de sous-traitance signé

📄Situation de travaux n°1 à établir

INFORMATIONS DU CHANTIER

Donneur d’ordre	BOUYGUES CONSTRUCTION
Nature des travaux	Maçonnerie gros œuvre — Sous-traitance
Montant total marché HT	280 000 €
Situation n°1 (travaux réalisés)	85 000 € HT
Retenue de garantie	5% du TTC
Délai libération garantie	1 an après réception

2Travail à faire

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Votre mission

1 Établir la facture de situation avec les mentions obligatoires
2 Comptabiliser la facture chez BTP ROCHE (sous-traitant)
3 Expliquer le traitement chez BOUYGUES (donneur d’ordre)
4 Traiter la déclaration de TVA pour BTP ROCHE
5 Comptabiliser la libération de la retenue (1 an plus tard)

3Correction détaillée

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PARTIE 1 : Établissement de la facture

FACTURE DE SITUATION N°1

BTP ROCHE SARL
15 rue des Artisans — 69000 LYON
SIRET : 123 456 789 00012 — TVA : FR12 123456789

Client : BOUYGUES CONSTRUCTION
Chantier : Résidence Les Tilleuls — Lyon 8ème
Date : 15/03/2026

Désignation	Montant HT
Travaux de maçonnerie gros œuvre Situation n°1 — Avancement 30%	85 000,00 €
TOTAL HT	85 000,00 €
TVA due par le preneur — Autoliquidation Article 283-2 nonies du CGI
Retenue de garantie (5% du TTC théorique)	-5 100,00 €
NET À PAYER	79 900,00 €

CALCUL DE LA RETENUE DE GARANTIE : Montant HT : 85 000 € TVA théorique (20%) : 17 000 € (non facturée mais base du calcul) ───────────────────────────────────────────── Montant TTC théorique : 102 000 € Retenue de garantie (5%) : 102 000 × 5% = 5 100 € ⚠️ ATTENTION : La retenue se calcule sur le TTC théorique, même si la TVA n’est pas facturée (autoliquidation)

PARTIE 2 : Comptabilisation chez BTP ROCHE (sous-traitant)

═══════════════════════════════════════════════════════════════ ÉCRITURE À LA FACTURATION (15/03/2026) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ 411000 Client BOUYGUES 79 900,00 (D) 467000 Retenue de garantie 5 100,00 (D) 704000 Travaux 85 000,00 (C) → Pas de TVA collectée : c’est BOUYGUES qui l’autoliquide → Le compte 467 isole la retenue (créance à terme) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ ÉCRITURE À L’ENCAISSEMENT (30/03/2026) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ 512000 Banque 79 900,00 (D) 411000 Client BOUYGUES 79 900,00 (C) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ LIBÉRATION DE LA RETENUE (15/03/2027 — 1 an après) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ 512000 Banque 5 100,00 (D) 467000 Retenue de garantie 5 100,00 (C)

PARTIE 3 : Comptabilisation chez BOUYGUES (donneur d’ordre)

ÉCRITURE À RÉCEPTION DE LA FACTURE : 604000 Sous-traitance 85 000,00 (D) 445660 TVA déductible sur ABS 17 000,00 (D) 401000 Fournisseur BTP ROCHE 79 900,00 (C) 467000 Retenue de garantie 5 100,00 (C) 445200 TVA due intracommunautaire 17 000,00 (C) ⚠️ Le donneur d’ordre : 1. Comptabilise une TVA DUE (qu’il doit déclarer en TVA brute) 2. Comptabilise une TVA DÉDUCTIBLE (qu’il récupère) → Opération BLANCHE sur sa déclaration de TVA

Traitement sur la CA3 du donneur d’ordre

Ligne 02 — Autres opérations imposables	+ 85 000 €
Ligne 08 ou 09 — TVA brute	+ 17 000 €
Ligne 20 — TVA déductible sur ABS	+ 17 000 €
Impact net TVA à payer	0 €

PARTIE 4 : Déclaration de TVA du sous-traitant (BTP ROCHE)

Point crucial

Le sous-traitant NE DÉCLARE PAS cette vente sur sa CA3 car il n’y a pas de TVA collectée. Cependant, il doit déclarer le montant HT dans les opérations non imposables.

SUR LA CA3 DE BTP ROCHE (mars 2026) : Ligne E2 (cadre B) — Autres opérations non imposables : + 85 000 € Cette ligne sert à informer l’administration du CA réalisé en autoliquidation. Pas d’impact sur la TVA à payer.

4Livrable — Fiche récapitulative pour le client

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FICHE PRATIQUE — AUTOLIQUIDATION BTP

CE QUE VOUS DEVEZ RETENIR

1. Quand appliquer l’autoliquidation ?

Vous êtes sous-traitant d’une entreprise principale
Les travaux sont des travaux immobiliers (construction, rénovation, etc.)
Le donneur d’ordre est assujetti à la TVA

2. Sur vos factures :

❌ PAS de TVA facturée
✅ Mention obligatoire : « TVA due par le preneur — Art. 283-2 nonies du CGI »

3. Pour vos retenues de garantie :

5% du montant TTC théorique (base HT × 1,20)
Retenue pendant 1 an après réception des travaux
À comptabiliser en compte 467

4. Ce qui change pour votre trésorerie :

Élément	Montant
Montant facturé HT	85 000 €
Retenue de garantie	-5 100 €
Encaissement immédiat	79 900 €
Récupéré dans 1 an	+5 100 €

CAS PRATIQUE N°5

Ratio Matières et Rentabilité — RESTO LA BONNE TABLE

🍽️ Restauration Moyen

1La demande — RDV client au cabinet

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RDV au cabinet — M. BONNET, restaurateur

M. Bonnet :

« Je ne comprends pas. Mon restaurant est plein tous les soirs, j’ai augmenté mes prix, et pourtant je ne gagne pas plus qu’avant ! Il y a quelque chose qui ne va pas. »

Vous :

« Regardons ça ensemble. Avez-vous suivi l’évolution de votre ratio matières ? Et vos charges de personnel ? »

M. Bonnet :

« Le ratio matières ? C’est quoi exactement ? Je sais que j’achète mes produits chez des fournisseurs de qualité, c’est peut-être ça le problème ? »

Vous :

« Je vais analyser vos comptes et vous faire un diagnostic complet avec des recommandations concrètes. Pouvez-vous me donner votre dernier inventaire de stock ? »

2Documents fournis

▼

COMPTE DE RÉSULTAT — LA BONNE TABLE SARL

Libellé	N (2025)	N-1 (2024)	Variation
Chiffre d’affaires HT	485 000	450 000	+7,8%
dont ventes sur place	420 000	395 000
dont ventes à emporter	65 000	55 000
Achats de marchandises (boissons)	45 000	38 000	+18,4%
Achats de matières premières (nourriture)	168 000	142 000	+18,3%
Variation de stocks	-3 000	2 000
Coût matières consommées	210 000	182 000	+15,4%
Ratio matières (Coût / CA)	43,3%	40,4%	+2,9 pts ⚠️
Autres achats et charges externes	72 000	68 000
Charges de personnel	158 000	145 000	+9,0%
Impôts et taxes	8 500	8 000
Excédent Brut d’Exploitation	36 500	47 000	-22,3%
Dotations amortissements	18 000	16 000
Charges financières	4 500	5 200
Résultat Net	14 000	25 800	-45,7%

INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES

Nombre de couverts/an (N)	18 500
Nombre de couverts/an (N-1)	17 200
Ticket moyen (N)	22,70 €
Ticket moyen (N-1)	22,97 €
Effectif (ETP)	4,5
Nombre de jours d’ouverture	300

3Travail à faire

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Votre mission

1 Calculer et analyser les ratios clés de la restauration
2 Calculer le seuil de rentabilité et le point mort
3 Identifier les causes de la dégradation de la rentabilité
4 Proposer un plan d’actions chiffré
5 Rédiger une note de conseil pour le dirigeant

4Correction détaillée

▼

PARTIE 1 : Analyse des ratios clés

═══════════════════════════════════════════════════════════════ RATIOS DE LA RESTAURATION ═══════════════════════════════════════════════════════════════ 1. RATIO MATIÈRES (le plus important) = Coût matières consommées / CA HT N : 210 000 / 485 000 = 43,3% ⚠️ ALERTE : > 35% N-1 : 182 000 / 450 000 = 40,4% Norme restauration traditionnelle : 28-32% 2. RATIO PERSONNEL = Charges de personnel / CA HT N : 158 000 / 485 000 = 32,6% N-1 : 145 000 / 450 000 = 32,2% Norme : 30-35% → OK 3. RATIO PRIME COST (Matières + Personnel) = (Coût matières + Personnel) / CA N : (210 000 + 158 000) / 485 000 = 75,9% ⚠️ TROP ÉLEVÉ N-1 : (182 000 + 145 000) / 450 000 = 72,7% Norme : < 65-70% 4. RATIO EBE = EBE / CA HT N : 36 500 / 485 000 = 7,5% ⚠️ FAIBLE N-1 : 47 000 / 450 000 = 10,4% Norme : > 10-12% 5. CA PAR COUVERT N : 420 000 / 18 500 = 22,70 € N-1 : 395 000 / 17 200 = 22,97 € Le ticket moyen a légèrement baissé 6. PRODUCTIVITÉ PERSONNEL = CA HT / Effectif ETP N : 485 000 / 4,5 = 107 778 €/ETP N-1 : 450 000 / 4,5 = 100 000 €/ETP Productivité en hausse (+7,8%)

43,3%

Ratio Matières

Norme : 28-32%

32,6%

Ratio Personnel

✓ Dans la norme

75,9%

Prime Cost

Norme : < 70%

7,5%

Taux EBE

-2,9 pts vs N-1

PARTIE 2 : Seuil de rentabilité et point mort

═══════════════════════════════════════════════════════════════ IDENTIFICATION DES CHARGES ═══════════════════════════════════════════════════════════════ CHARGES VARIABLES (liées au CA) : Coût matières consommées : 210 000 € CHARGES FIXES : Charges de personnel : 158 000 € Autres achats (loyer, énergie…) : 72 000 € Impôts et taxes : 8 500 € Dotations amortissements : 18 000 € Charges financières : 4 500 € ───────────────────────────────────────────── Total charges fixes : 261 000 € ═══════════════════════════════════════════════════════════════ CALCUL DU SEUIL DE RENTABILITÉ ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Taux de marge sur coûts variables : MCV = CA – CV = 485 000 – 210 000 = 275 000 € Taux MCV = 275 000 / 485 000 = 56,7% Seuil de rentabilité : SR = Charges Fixes / Taux MCV SR = 261 000 / 0,567 = 460 317 € Point mort (en jours) : PM = (SR / CA) × 365 PM = (460 317 / 485 000) × 365 = 347 jours ⚠️ ALERTE : Le point mort est atteint le 13 décembre ! L’entreprise ne gagne de l’argent que pendant 18 jours/an Marge de sécurité : MS = CA – SR = 485 000 – 460 317 = 24 683 € MS% = 24 683 / 485 000 = 5,1% ⚠️ Très fragile

Diagnostic

L’entreprise a une marge de sécurité de seulement 5%. Une baisse de CA de 25 000 € la mettrait en perte. La cause principale est le ratio matières beaucoup trop élevé (43% vs norme 30%).

PARTIE 3 : Analyse des causes et plan d’actions

Causes probables du ratio matières élevé

Cause potentielle	Indice	Action corrective
1. Gaspillage / pertes	Variation stock négative (-3 000 €)	Fiches techniques, portions calibrées
2. Prix d’achat trop élevés	Achats +18% pour CA +8%	Renégocier fournisseurs, groupement d’achats
3. Prix de vente trop bas	Ticket moyen en baisse	Réviser la carte, augmenter prix
4. Carte trop complexe	Pertes par péremption	Réduire le nombre de plats
5. Coulage (vol interne)	À vérifier par inventaires	Contrôles inopinés, caméras

Plan d’actions chiffré

OBJECTIF : Ramener le ratio matières de 43% à 35% Économie cible sur coût matières : Ratio actuel : 43,3% → 210 000 € Ratio cible : 35% → 485 000 × 35% = 169 750 € Économie potentielle : 40 250 €/an ACTIONS RECOMMANDÉES : 1. Fiches techniques par plat Grammage précis, coût théorique calculé Impact estimé : -5 000 €/an 2. Renégociation fournisseurs Demander -5% sur les 3 principaux fournisseurs Impact estimé : 168 000 × 5% = -8 400 €/an 3. Réduction de la carte Passer de 35 à 20 plats, moins de pertes Impact estimé : -8 000 €/an 4. Augmentation du ticket moyen +1,50 €/couvert (suggestions, desserts, vins) Impact estimé : 18 500 × 1,50 = +27 750 €/an de CA 5. Inventaires hebdomadaires Détection rapide des écarts Impact estimé : -6 000 €/an IMPACT CUMULÉ SUR LE RÉSULTAT : Économies matières : ~27 000 € CA supplémentaire : ~20 000 € (net marge) Gain potentiel : +47 000 € de résultat

5Livrable — Note de conseil au dirigeant

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NOTE DE CONSEIL — LA BONNE TABLE

DIAGNOSTIC

Malgré une hausse de votre chiffre d’affaires (+7,8%), votre résultat a chuté de 46% (de 25 800 € à 14 000 €).

La cause principale est identifiée : votre ratio matières est passé de 40% à 43%, alors que la norme du secteur est de 28-32%. Ce dérapage de 3 points vous coûte environ 14 500 €/an de marge perdue.

NOS RECOMMANDATIONS PRIORITAIRES

Action	Délai	Gain estimé
1. Établir des fiches techniques pour chaque plat	1 mois	+5 000 €
2. Renégocier avec vos 3 principaux fournisseurs	2 mois	+8 000 €
3. Simplifier votre carte (20 plats max)	Immédiat	+8 000 €
4. Mettre en place des inventaires hebdomadaires	Immédiat	+6 000 €
TOTAL GAINS POTENTIELS		+27 000 €/an

Objectif à 6 mois

Ramener votre ratio matières à 35% (étape intermédiaire) puis 32% (objectif final). Cela vous permettrait de retrouver un résultat net supérieur à 40 000 €/an.

Note établie par [Cabinet] — [Date]

CAS PRATIQUE N°6

Reporting Mensuel — NÉGOCE MARTIN

📦 Négoce Facile

1La demande — Mail du chef de mission

▼

De : s.lambert@cabinet-expertise.fr (Chef de Mission)

Situation mensuelle NÉGOCE MARTIN — À produire pour vendredi

Bonjour,

M. Martin (NÉGOCE MARTIN) a souscrit à notre offre de reporting mensuel. Il souhaite recevoir chaque mois une situation comptable commentée.

Merci de :

Établir la situation au 31/05/2026 (CR cumulé + comparatif N-1)
Calculer les SIG simplifiés
Rédiger une note flash (10 lignes max) avec les points clés

Le client a un RDV bancaire la semaine prochaine, il a besoin de chiffres à jour.

La balance est dans le dossier. Deadline : vendredi 12h.

Sophie LAMBERT

Ce que tu dois livrer

Une situation mensuelle (compte de résultat provisoire)
Les SIG jusqu’à l’EBE (pas besoin d’aller plus loin en mensuel)
Une note de 10 lignes synthétique et percutante

2Documents — Balance au 31/05/2026

▼

Données disponibles

📊Balance générale au 31/05/2026

📈CR définitif N-1 (2025)

BALANCE GÉNÉRALE AU 31/05/2026 (extrait classe 6-7)

Compte	Libellé	Débit	Crédit	Solde
601000	Achats stockés matières	0	0	0
607000	Achats de marchandises	312 000	0	312 000
6097	RRR obtenus sur achats	0	4 500	-4 500
613000	Locations	25 000	0	25 000
615000	Entretien et réparations	8 200	0	8 200
616000	Primes d’assurance	6 500	0	6 500
622000	Honoraires	12 000	0	12 000
623000	Publicité	8 500	0	8 500
625000	Déplacements	7 800	0	7 800
626000	Frais postaux et télécom	3 200	0	3 200
627000	Services bancaires	1 800	0	1 800
631000	Impôts et taxes	4 200	0	4 200
641000	Rémunérations personnel	95 000	0	95 000
645000	Charges sociales	42 000	0	42 000
661000	Charges d’intérêts	3 800	0	3 800
681000	Dotations amortissements	12 500	0	12 500
Total Charges				538 000
707000	Ventes de marchandises	0	625 000	-625 000
7097	RRR accordés	5 500	0	5 500
758000	Produits divers gestion	0	2 800	-2 800
Total Produits				-622 300

DONNÉES N-1 (2025) — 5 PREMIERS MOIS

Ventes nettes (5 mois N-1)	580 000 €
Marge commerciale (5 mois N-1)	182 000 € (31,4%)
EBE (5 mois N-1)	52 000 € (9,0%)

STOCK DE MARCHANDISES

Stock au 01/01/2026	85 000 €
Stock au 31/05/2026 (inventaire)	92 000 €
Variation de stock	+7 000 €

3Travail à faire

▼

Votre mission

1 Construire le compte de résultat provisoire au 31/05/2026
2 Calculer les SIG (Marge commerciale, VA, EBE)
3 Comparer avec N-1 sur la même période
4 Rédiger la note flash (10 lignes)

4Correction détaillée

▼

PARTIE 1 : Compte de résultat provisoire

CONSTRUCTION DU CR À PARTIR DE LA BALANCE : VENTES NETTES : Ventes de marchandises : 625 000 € – RRR accordés : -5 500 € ───────────────────────────────────────────── Ventes nettes : 619 500 € COÛT D’ACHAT DES MARCHANDISES VENDUES : Achats de marchandises : 312 000 € – RRR obtenus : -4 500 € – Variation de stock : -7 000 € (stock augmente = moins de consommation) ───────────────────────────────────────────── Coût d’achat : 300 500 € MARGE COMMERCIALE : 619 500 – 300 500 = 319 000 € Taux de marge : 319 000 / 619 500 = 51,5%

Libellé	N (5 mois)	N-1 (5 mois)	Évolution
Ventes nettes de marchandises	619 500	580 000	+6,8%
Coût d’achat des marchandises vendues	300 500	398 000	-24,5%
MARGE COMMERCIALE	319 000	182 000	+75,3%
Taux de marge	51,5%	31,4%	+20,1 pts
Autres achats et charges externes	73 000	68 000	+7,4%
VALEUR AJOUTÉE	248 800	116 800	+113%
Impôts et taxes	4 200	4 000
Charges de personnel	137 000	128 000	+7,0%
EBE	107 600	52 000	+107%
Taux d’EBE	17,4%	9,0%	+8,4 pts
Dotations amortissements	12 500	11 000
Autres produits de gestion	2 800	1 500
RÉSULTAT D’EXPLOITATION	97 900	42 500	+130%
Charges financières	3 800	4 200
RÉSULTAT COURANT	94 100	38 300	+146%

619,5 K€

Ventes nettes

+6,8% vs N-1

51,5%

Taux de marge

+20 pts vs N-1

107,6 K€

EBE

×2 vs N-1

94,1 K€

Résultat courant

+146% vs N-1

Anomalie à vérifier

Le taux de marge passe de 31,4% à 51,5% : c’est une amélioration exceptionnelle (+20 points). Il faut vérifier :

L’exhaustivité des achats (factures non comptabilisées ?)
La valorisation du stock (cohérence avec l’inventaire physique)
Un changement de politique tarifaire ou de mix produits

5Livrable — Note flash mensuelle

▼

NOTE FLASH — NÉGOCE MARTIN — Mai 2026

SYNTHÈSE MENSUELLE (5 mois cumulés)

📈 Activité en croissance : Le CA atteint 619 K€ (+6,8% vs N-1). La dynamique commerciale est positive.

💰 Rentabilité en forte hausse : L’EBE double à 107,6 K€ (17,4% du CA vs 9% en N-1). Le résultat courant progresse de 146% à 94 K€.

⚠️ Point de vigilance : Le taux de marge brute (51,5%) est exceptionnellement élevé. Nous recommandons de vérifier l’exhaustivité des factures fournisseurs de mai et la valorisation du stock.

📅 Projection annuelle : Sur cette tendance, le résultat annuel pourrait atteindre 180-200 K€ (vs 92 K€ en N-1), sous réserve de confirmation des marges.

✅ Recommandation : Situation très favorable pour le RDV bancaire. Les ratios de rentabilité sont excellents.

Situation provisoire au 31/05/2026 — [Cabinet]

CAS PRATIQUE N°7

⚡ Client Furieux — Erreur de Paie — SARL PETIT

🛠️ Services Moyen

1La situation — Appel client (ton agressif)

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SITUATION DE CRISE — CLIENT EN COLÈRE

Mardi 10h15. Votre téléphone sonne. Vous décrochez.

Appel entrant — M. PETIT (très énervé)

M. Petit :

« C’EST QUOI CE BORDEL ?! Ma salariée vient de me montrer son bulletin de paie, elle a reçu 800 € DE MOINS que d’habitude ! Elle est en larmes, elle ne peut pas payer son loyer ! C’EST INADMISSIBLE ! »

Vous :

« Monsieur Petit, je comprends votre inquiétude. Laissez-moi regarder immédiatement le dossier. De quelle salariée s’agit-il ? »

M. Petit :

« Marie DUPUIS ! Et ce n’est pas la première fois qu’il y a des problèmes avec vos bulletins ! L’année dernière déjà… Je paye votre cabinet une fortune et voilà le résultat ! »

Vous :

« Je comprends votre frustration et je prends cela très au sérieux. Je vérifie le bulletin de Mme Dupuis immédiatement et je vous rappelle dans 30 minutes maximum avec une explication et une solution. D’accord ? »

M. Petit :

« 30 minutes, pas une de plus ! Et je veux une compensation pour ma salariée, elle a eu des frais de découvert à cause de vous ! »

Les 4 règles face à un client furieux

Écouter sans interrompre — Laissez-le vider son sac
Valider l’émotion — « Je comprends votre inquiétude/frustration »
Ne pas se justifier immédiatement — D’abord comprendre le problème
S’engager sur un délai précis — « Je vous rappelle dans 30 min »

2Analyse du problème

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Éléments récupérés

📄Bulletin de paie mai 2026 — Marie DUPUIS

📄Bulletin de paie avril 2026 — Marie DUPUIS

📋Éléments variables transmis par le client

COMPARAISON DES BULLETINS

Rubrique	Avril 2026	Mai 2026	Écart
Salaire de base (151,67h)	2 400,00	2 400,00	0
Heures supplémentaires	185,00	185,00	0
Prime exceptionnelle	0	0	0
Salaire brut	2 585,00	2 585,00	0
Cotisations salariales	-567,00	-567,00	0
Acompte versé	0	-800,00	-800,00
Net à payer	2 018,00	1 218,00	-800,00

Problème identifié

Un acompte de 800 € a été déduit du salaire de mai. Vous vérifiez les éléments variables envoyés par le client…

ÉLÉMENTS VARIABLES TRANSMIS PAR M. PETIT (email du 28/04)

De : m.petit@sarlpetit.fr

Éléments paie mai

Bonjour,

Voici les éléments pour la paie de mai :

Marie DUPUIS : 12h sup
Jean MARTIN : acompte 800 €
Paul DURAND : absence maladie du 5 au 8 mai

Cordialement

CAUSE DE L’ERREUR IDENTIFIÉE

L’acompte de 800 € concernait Jean MARTIN, pas Marie DUPUIS !

Le gestionnaire de paie a fait une erreur d’affectation. L’acompte a été imputé sur le mauvais salarié.

3Travail à faire

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Votre mission (dans les 30 minutes promises)

1 Rappeler le client avec l’explication et la solution
2 Proposer la correction (virement complémentaire)
3 Gérer la demande de compensation (frais de découvert)
4 Corriger les bulletins et la DSN
5 Documenter l’incident et proposer des mesures préventives

4Correction — Gestion de la crise

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PARTIE 1 : Script d’appel de rappel au client

Votre appel à M. Petit (25 minutes plus tard)

Vous :

« Monsieur Petit, c’est [Nom] du cabinet. J’ai analysé le dossier et j’ai trouvé l’origine du problème. »

M. Petit :

« Je vous écoute. »

Vous :

« L’acompte de 800 € que vous aviez demandé pour Jean Martin a été imputé par erreur sur le bulletin de Marie Dupuis. C’est une erreur de notre part, je le reconnais et je m’en excuse sincèrement. »

Vous :

« Voici ce que je vous propose : nous faisons un virement de 800 € à Mme Dupuis aujourd’hui même. Je vous envoie les bulletins corrigés dans l’heure, et nous régularisons la DSN. »

M. Petit :

« D’accord pour le virement. Mais ma salariée a eu 35 € de frais de rejet de prélèvement à cause de ça ! »

Vous :

« Je comprends. C’est légitime. Le cabinet va prendre en charge ces 35 € de frais. Je fais le nécessaire pour qu’ils soient remboursés à Mme Dupuis avec le virement des 800 €. Donc virement total de 835 € aujourd’hui. »

M. Petit :

« Bon… C’est bien. Mais je compte sur vous pour que ça ne se reproduise pas. »

Vous :

« Absolument. Je vais mettre en place une double vérification systématique sur les acomptes et éléments exceptionnels avant validation des bulletins. Je vous envoie un mail de confirmation de notre échange dans les prochaines minutes. »

Ce qui a fonctionné

✅ Rappel dans le délai promis (25 min < 30 min)
✅ Reconnaissance claire de l’erreur (pas d’excuse ou de justification)
✅ Solution concrète et immédiate (virement le jour même)
✅ Prise en charge des frais (geste commercial)
✅ Mesure préventive annoncée (double vérification)

PARTIE 2 : Actions correctives à mener

═══════════════════════════════════════════════════════════════ ACTIONS IMMÉDIATES (dans la journée) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ 1. VIREMENT COMPLÉMENTAIRE : Bénéficiaire : Marie DUPUIS Montant : 835 € (800 € salaire + 35 € frais) Libellé : « Régularisation paie mai 2026 » 2. CORRECTION BULLETINS : → Marie DUPUIS : Supprimer la ligne « Acompte 800 € » → Jean MARTIN : Ajouter la ligne « Acompte 800 € » → Générer les bulletins rectificatifs 3. RÉGULARISATION DSN : Option A : Correction sur DSN de juin (annule et remplace) Option B : DSN annule et remplace de mai (si délai pas dépassé) → Privilégier Option A (plus simple) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ COMPTABILISATION DU GESTE COMMERCIAL ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Chez le cabinet : 623000 Cadeaux à la clientèle 35,00 (D) 512000 Banque 35,00 (C)

PARTIE 3 : Mail de confirmation au client

OBJET : Suite à notre échange — Régularisation paie Mme DUPUIS

Monsieur Petit,

Comme convenu lors de notre entretien téléphonique, je vous confirme les actions suivantes :

1. Virement immédiat
Nous effectuons ce jour un virement de 835 € au bénéfice de Mme Marie DUPUIS :

800 € : régularisation du net à payer
35 € : remboursement des frais de découvert

2. Bulletins corrigés
Vous trouverez en pièces jointes les bulletins rectificatifs de mai 2026 pour :

Marie DUPUIS (suppression de l’acompte)
Jean MARTIN (ajout de l’acompte)

3. Mesures préventives
Nous mettons en place une procédure de double vérification pour tous les éléments variables exceptionnels (acomptes, primes, etc.).

Je vous réitère mes excuses pour cette erreur et reste à votre entière disposition.

Cordialement,
[Signature]

PJ : Bulletins rectificatifs mai 2026

PARTIE 4 : Documentation interne de l’incident

FICHE INCIDENT QUALITÉ

Date : [Date]
Client : SARL PETIT
Nature : Erreur d’affectation d’acompte sur bulletin de paie
Impact : Net à payer erroné (-800 €), frais bancaires client (35 €)

Cause racine :
Erreur de lecture des éléments variables transmis par le client. L’acompte concernait « Jean MARTIN » mais a été imputé sur « Marie DUPUIS ».

Actions correctives :

Virement complémentaire 835 € effectué le [date]
Bulletins rectificatifs émis
Régularisation DSN juin

Actions préventives :

Mise en place d’une double vérification sur éléments exceptionnels
Demander une confirmation écrite nominative pour les acomptes
Formation de rappel à l’équipe paie

Coût pour le cabinet : 35 € (frais client remboursés)

5Enseignements — Ce qu’il faut retenir

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LES RÈGLES D’OR FACE À UNE ERREUR

1. Ne jamais nier ou minimiser

❌ « Ce n’est pas si grave » / « C’est la faute du client qui a mal écrit »
✅ « C’est une erreur de notre part, je comprends votre frustration »

2. Répondre vite avec une solution

Le client veut 3 choses :

Être entendu (vous l’avez écouté)
Comprendre (vous avez expliqué)
Une solution (virement immédiat + correction)

3. Prendre en charge les conséquences

Les 35 € de frais = investissement relation client. Ne pas chipoter sur les petits montants.

4. Transformer l’incident en amélioration

La mise en place de mesures préventives montre que vous apprenez de vos erreurs. Le client vous fait davantage confiance après une erreur bien gérée qu’avant.

Ce qu’il ne faut JAMAIS faire

❌ Rejeter la faute sur le client (« vous avez mal écrit »)
❌ Rejeter la faute sur un collègue (« c’est pas moi qui ai fait la paie »)
❌ Promettre sans pouvoir tenir (« je corrige ça dans l’heure » alors que c’est impossible)
❌ Faire payer le client pour l’erreur (« on vous refacture le virement »)
❌ Ignorer l’appel ou rappeler en retard

CAS PRATIQUE N°8

Demande Actionnaire — HOLDING FAMILLE MOREL

🏛️ Holding Difficile

1La demande — Mail d’un actionnaire minoritaire

▼

De : philippe.morel@email.com

Demande d’informations — Ma participation dans HOLDING MOREL

Madame, Monsieur,

Je suis actionnaire minoritaire (25%) de la HOLDING MOREL SAS, aux côtés de mon frère Jacques (50%) et de ma sœur Claire (25%).

Mon frère dirige la holding depuis 10 ans. Je n’ai jamais vraiment regardé les comptes en détail. Mais je prépare ma retraite et j’aimerais comprendre :

Que vaut ma participation aujourd’hui ?
Comment l’argent circule dans le groupe (je sais qu’il y a des filiales) ?
La holding est-elle bien gérée financièrement ?

J’ai demandé ces infos à Jacques mais il m’a dit de voir avec le cabinet comptable. Pouvez-vous me faire une analyse synthétique ?

Cordialement,
Philippe MOREL

Point de vigilance déontologique

Un actionnaire a le droit d’accès aux comptes sociaux (art. L.225-117 Code de commerce pour les SA, adaptable aux SAS selon statuts). Cependant, vous devez :

Vérifier les statuts de la SAS (droits d’information des minoritaires)
Informer le dirigeant (Jacques) de cette demande
Ne fournir que les informations auxquelles l’actionnaire a droit

Appel au dirigeant — Jacques MOREL

Vous :

« Monsieur Morel, j’ai reçu une demande de votre frère Philippe concernant la valorisation de sa participation et une analyse financière de la holding. Avant de répondre, je voulais vous en informer. »

Jacques Morel :

« Oui, il m’en a parlé. Il a le droit de savoir, c’est son patrimoine après tout. Vous pouvez lui faire une analyse. Mais restez factuel, je ne veux pas d’interprétation qui pourrait créer des tensions familiales. »

2Documents — Comptes de la holding

▼

STRUCTURE DU GROUPE

FAMILLE MOREL ┌───────────┼───────────┐ │ │ │ Jacques 50% Philippe 25% Claire 25% │ │ │ └───────────┼───────────┘ │ HOLDING MOREL SAS │ ┌───────────────────┼───────────────────┐ │ │ │ MOREL INDUSTRIE MOREL IMMO MOREL SERVICES (100%) (100%) (80%) Production Immobilier Négoce B2B locatif

BILAN SIMPLIFIÉ — HOLDING MOREL SAS (au 31/12/2025)

ACTIF		Montant
ACTIF IMMOBILISÉ		2 850 000
	Titres de participation MOREL INDUSTRIE	1 500 000
	Titres de participation MOREL IMMO	950 000
	Titres de participation MOREL SERVICES (80%)	400 000
ACTIF CIRCULANT		380 000
	Compte courant MOREL INDUSTRIE	150 000
	Compte courant MOREL SERVICES	80 000
	Disponibilités	150 000
TOTAL ACTIF		3 230 000

PASSIF		Montant
CAPITAUX PROPRES		2 680 000
	Capital social	500 000
	Réserves	2 050 000
	Résultat de l’exercice	130 000
DETTES		550 000
	Emprunt bancaire	350 000
	Compte courant d’associé (Jacques)	150 000
	Dettes diverses	50 000
TOTAL PASSIF		3 230 000

COMPTE DE RÉSULTAT SIMPLIFIÉ — HOLDING MOREL SAS

Libellé	N (2025)	N-1 (2024)
Produits de gestion (management fees)	180 000	175 000
Dividendes reçus des filiales	220 000	185 000
Intérêts sur comptes courants filiales	12 000	10 000
Total Produits	412 000	370 000
Charges externes	85 000	82 000
Rémunération du dirigeant	120 000	115 000
Charges financières	22 000	25 000
Impôt sur les sociétés	55 000	42 000
Résultat Net	130 000	106 000

DONNÉES SUR LES FILIALES

Filiale	% détenu	Capitaux propres	RN 2025	Dividende versé
MOREL INDUSTRIE	100%	1 850 000	280 000	150 000
MOREL IMMO	100%	1 200 000	95 000	50 000
MOREL SERVICES	80%	520 000	65 000	25 000 (×80%)

3Travail à faire

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Votre mission

1 Estimer la valeur de la holding (méthode patrimoniale simple)
2 Calculer la valeur de la participation de Philippe (25%)
3 Établir un tableau des flux (d’où vient l’argent, où va-t-il)
4 Analyser la solidité financière de la holding
5 Rédiger une note factuelle pour l’actionnaire

Ce que l’actionnaire veut vraiment savoir

« Combien vaut ma part ? » → Valorisation
« Est-ce que mon frère gère bien ? » → Analyse de performance
« Où part l’argent ? » → Flux et répartition
« Dois-je m’inquiéter ? » → Santé financière

4Correction détaillée

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PARTIE 1 : Valorisation de la holding (méthode patrimoniale)

═══════════════════════════════════════════════════════════════ ÉTAPE 1 : VALORISATION DES PARTICIPATIONS ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Méthode : Actif Net Comptable (ANC) des filiales Note : une valorisation plus précise nécessiterait une approche multicritères MOREL INDUSTRIE (100%) : Capitaux propres : 1 850 000 € Quote-part holding : 1 850 000 € MOREL IMMO (100%) : Capitaux propres : 1 200 000 € Quote-part holding : 1 200 000 € MOREL SERVICES (80%) : Capitaux propres : 520 000 € Quote-part holding (80%) : 416 000 € TOTAL VALEUR DES PARTICIPATIONS : 1 850 000 + 1 200 000 + 416 000 = 3 466 000 € Comparaison avec la valeur comptable : Valeur comptable des titres au bilan : 2 850 000 € Plus-value latente : 3 466 000 – 2 850 000 = +616 000 €

═══════════════════════════════════════════════════════════════ ÉTAPE 2 : ACTIF NET RÉÉVALUÉ DE LA HOLDING ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Capitaux propres comptables : 2 680 000 € + Plus-value latente titres : +616 000 € ───────────────────────────────────────────── ACTIF NET RÉÉVALUÉ : 3 296 000 € ═══════════════════════════════════════════════════════════════ ÉTAPE 3 : VALEUR DE LA PARTICIPATION DE PHILIPPE (25%) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Valeur brute (25% × 3 296 000) : 824 000 € Décote de minorité (15-25% usuel) : Décote retenue : 20% 824 000 × (1 – 20%) = 659 200 € FOURCHETTE DE VALORISATION : – Valeur haute (décote 15%) : 700 400 € – Valeur médiane (décote 20%) : 659 200 € – Valeur basse (décote 25%) : 618 000 €

Pourquoi appliquer une décote de minorité ?

Un actionnaire à 25% ne contrôle pas la société : il ne peut pas décider seul des dividendes, de la vente, de la stratégie. Cette illiquidité et ce manque de pouvoir justifient une décote de 15-25% sur la valeur mathématique.

PARTIE 2 : Tableau des flux — Où va l’argent ?

═══════════════════════════════════════════════════════════════ FLUX ENTRANTS DANS LA HOLDING (2025) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Dividendes des filiales : MOREL INDUSTRIE : 150 000 € MOREL IMMO : 50 000 € MOREL SERVICES (80%) : 20 000 € ───────────────────────────────────────── Sous-total : 220 000 € Management fees (refacturation) : 180 000 € Intérêts sur avances filiales : 12 000 € ───────────────────────────────────────────── TOTAL FLUX ENTRANTS : 412 000 € ═══════════════════════════════════════════════════════════════ FLUX SORTANTS DE LA HOLDING (2025) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Rémunération du dirigeant : 120 000 € (29% des flux) Charges externes : 85 000 € (21% des flux) Charges financières : 22 000 € (5% des flux) Impôt sur les sociétés : 55 000 € (13% des flux) ───────────────────────────────────────────── TOTAL FLUX SORTANTS : 282 000 € FLUX DISPONIBLE (pour distribution ou réserve) : 412 000 – 282 000 = 130 000 € (= Résultat Net)

Schéma des flux financiers du groupe

FILIALES HOLDING ASSOCIÉS ┌──────────────────┐ ┌───────────────────┐ │ MOREL INDUSTRIE │─── 150 000 € ────▶│ │ │ (dividendes) │ │ │◀──── Rémunération └──────────────────┘ │ HOLDING MOREL │ Jacques │ │ 120 000 € ┌──────────────────┐ │ Résultat 130K€ │ │ MOREL IMMO │─── 50 000 € ─────▶│ │───── Dividendes ? │ (dividendes) │ │ Tréso 150K€ │ (à décider AG) └──────────────────┘ │ │ │ │◀──── CC Jacques ┌──────────────────┐ │ │ 150 000 € │ MOREL SERVICES │─── 20 000 € ─────▶│ │ │ (dividendes 80%) │ └───────────────────┘ └──────────────────┘

PARTIE 3 : Analyse de la solidité financière

RATIOS DE SOLIDITÉ : 1. SOLVABILITÉ (Capitaux Propres / Total Bilan) = 2 680 000 / 3 230 000 = 83% → Excellente solvabilité (> 50% = très bon) 2. GEARING (Dettes financières / Capitaux Propres) Dettes financières = 350 000 (emprunt) + 150 000 (CC Jacques) = 500 000 = 500 000 / 2 680 000 = 19% → Endettement très faible (< 100% = sain) 3. CAPACITÉ DE DISTRIBUTION Trésorerie disponible : 150 000 € Résultat N : 130 000 € Réserves distribuables : 2 050 000 € → Large marge pour distribution de dividendes 4. RENDEMENT DES CAPITAUX (ROE) = Résultat Net / Capitaux Propres = 130 000 / 2 680 000 = 4,9% → Rendement modéré (typique d’une holding patrimoniale)

83%

Solvabilité

Excellente

19%

Gearing

Très faible

4,9%

ROE

Modéré

+23%

Croissance RN

vs N-1

5Livrable — Note pour l’actionnaire

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NOTE D’INFORMATION — À L’ATTENTION DE M. PHILIPPE MOREL

1. VALORISATION INDICATIVE DE VOTRE PARTICIPATION

Sur la base des capitaux propres du groupe au 31/12/2025, la valeur de vos 25% est estimée entre 620 000 € et 700 000 €.

Note : Cette estimation repose sur l’Actif Net Réévalué. Une valorisation plus précise (méthode des DCF, multiples de résultat) nécessiterait une mission spécifique.

Valeur totale du groupe (ANC réévalué)	3 296 000 €
Votre quote-part (25%)	824 000 €
Décote de minorité appliquée (20%)	-165 000 €
Valeur indicative de votre participation	~660 000 €

2. FLUX FINANCIERS DU GROUPE

Les filiales génèrent des résultats positifs et remontent des dividendes à la holding :

Source	Montant 2025
Dividendes des filiales	220 000 €
Management fees	180 000 €
Intérêts sur avances	12 000 €
Total ressources	412 000 €

Après charges et impôts, le résultat net de la holding s’élève à 130 000 €, en hausse de 23% par rapport à l’année précédente.

3. SANTÉ FINANCIÈRE

Conclusion

La holding présente une structure financière très saine :

Solvabilité de 83% (excellente)
Endettement faible (19%)
Trésorerie disponible de 150 000 €
Résultat en progression (+23%)

Les filiales sont rentables et distribuent régulièrement des dividendes. La gestion financière apparaît prudente et équilibrée.

4. REMARQUES

La rémunération du dirigeant (120 000 €) représente 29% des ressources de la holding, ce qui est dans les normes du marché pour une structure de cette taille.
Un compte courant d’associé de 150 000 € est ouvert au nom de Jacques Morel. Ce compte est rémunéré conformément aux règles fiscales.
En tant qu’actionnaire à 25%, vous avez le droit de participer aux décisions collectives (AG) et de percevoir des dividendes s’ils sont votés.

Note établie par [Cabinet] — [Date]
Document à caractère informatif, ne constituant pas une évaluation formelle.

CAS PRATIQUE N°9

TVA E-commerce — BOUTIQUE TENDANCE

🛒 E-commerce Moyen

1La demande — Mail de la cliente

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De : sarah.laurent@boutique-tendance.fr

URGENT — TVA sur mes ventes en Europe ?

Bonjour,

J’ai un problème ! Mon site e-commerce marche super bien, j’ai des commandes de partout en Europe : Belgique, Allemagne, Espagne…

Une cliente belge m’a demandé une facture avec TVA belge. Je lui ai dit que je facture avec TVA française, elle m’a répondu que c’est « pas légal ». 😱

Est-ce que c’est vrai ? Et si oui, comment je fais ? Je n’y comprends rien avec cette histoire d’OSS…

Mes ventes UE représentent environ 2 000 € par mois en moyenne. Est-ce que ça change quelque chose ?

Merci de m’éclairer !

Sarah LAURENT
BOUTIQUE TENDANCE SARL

Le contexte réglementaire

Depuis le 1er juillet 2021, les règles de TVA pour le e-commerce ont changé :

Seuil de 10 000 €/an de ventes B2C dans l’UE
Au-delà : TVA du pays du client (pas de la France)
OSS (One Stop Shop) = guichet unique pour déclarer et payer la TVA UE

2Données fournies

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VENTES 2025 — BOUTIQUE TENDANCE

Pays	CA HT (annuel)	Type client	Taux TVA local
🇫🇷 France	85 000 €	Particuliers	20%
🇧🇪 Belgique	8 500 €	Particuliers	21%
🇩🇪 Allemagne	6 200 €	Particuliers	19%
🇪🇸 Espagne	4 800 €	Particuliers	21%
🇮🇹 Italie	3 100 €	Particuliers	22%
🇳🇱 Pays-Bas	1 400 €	Particuliers	21%
Total ventes UE (hors France)	24 000 €
TOTAL CA	109 000 €

SITUATION ACTUELLE

Inscrite au OSS	❌ NON
TVA actuellement facturée	20% TVA française sur toutes les ventes
Déclaration CA3	Mensuelle

3Travail à faire

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Votre mission

1 Déterminer si le seuil OSS est dépassé et depuis quand
2 Calculer la TVA due par pays
3 Expliquer la procédure OSS à la cliente
4 Proposer un plan de régularisation
5 Rédiger une note explicative

4Correction détaillée

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PARTIE 1 : Analyse du seuil OSS

═══════════════════════════════════════════════════════════════ RÈGLE DU SEUIL DE 10 000 € ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Depuis le 01/07/2021 : – Ventes à distance B2C vers particuliers UE – Seuil GLOBAL (tous pays confondus) : 10 000 € HT/an – Au-delà : TVA du pays du client applicable SITUATION DE BOUTIQUE TENDANCE : Ventes UE (hors France) 2025 : 24 000 € HT Seuil : 10 000 € → SEUIL LARGEMENT DÉPASSÉ (+14 000 €) Conséquence : La TVA française facturée sur les ventes UE est ERRONÉE. La cliente belge a raison : elle devait recevoir une facture avec TVA belge (21%), pas française (20%).

PROBLÈME À RÉSOUDRE

La cliente a facturé 20% de TVA française au lieu des taux locaux sur 24 000 € de ventes UE. Elle a :

❌ Collecté une TVA incorrecte
❌ Versé cette TVA à l’État français (au lieu des États concernés)
❌ Émis des factures non conformes

PARTIE 2 : Calcul de la TVA due par pays

═══════════════════════════════════════════════════════════════ TVA QUI AURAIT DÛ ÊTRE FACTURÉE (par pays) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ 🇧🇪 BELGIQUE : CA HT : 8 500 € × TVA 21% = 1 785 € 🇩🇪 ALLEMAGNE : CA HT : 6 200 € × TVA 19% = 1 178 € 🇪🇸 ESPAGNE : CA HT : 4 800 € × TVA 21% = 1 008 € 🇮🇹 ITALIE : CA HT : 3 100 € × TVA 22% = 682 € 🇳🇱 PAYS-BAS : CA HT : 1 400 € × TVA 21% = 294 € ───────────────────────────────────────────── TOTAL TVA UE À PAYER : 4 947 € TVA FRANÇAISE FACTURÉE À TORT : 24 000 € × 20% = 4 800 € ÉCART : TVA UE due : 4 947 € TVA FR facturée : 4 800 € DIFFÉRENCE : 147 € de TVA supplémentaire à payer Note : La cliente doit payer 147 € de plus aux États UE MAIS elle a versé 4 800 € à la France qu’elle peut récupérer

Pays	CA HT	Taux	TVA due
🇧🇪 Belgique	8 500	21%	1 785
🇩🇪 Allemagne	6 200	19%	1 178
🇪🇸 Espagne	4 800	21%	1 008
🇮🇹 Italie	3 100	22%	682
🇳🇱 Pays-Bas	1 400	21%	294
TOTAL			4 947 €

PARTIE 3 : Plan d’action et régularisation

═══════════════════════════════════════════════════════════════ ÉTAPE 1 : S’INSCRIRE AU GUICHET OSS (immédiat) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Procédure en ligne sur impots.gouv.fr : 1. Espace professionnel → Démarches → OSS 2. Inscription au régime « OSS Union » 3. Délai : inscription avant le 10 du mois suivant le dépassement du seuil ═══════════════════════════════════════════════════════════════ ÉTAPE 2 : RÉGULARISER LE PASSÉ ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Option A (recommandée) : Régularisation via OSS – Déclarer les ventes passées sur la première déclaration OSS – Payer la TVA UE due (4 947 €) – Demander remboursement de la TVA FR versée à tort (4 800 €) Option B (si délais dépassés) : Contact direct administrations UE – Plus complexe, à éviter si possible ═══════════════════════════════════════════════════════════════ ÉTAPE 3 : ADAPTER LA FACTURATION (pour le futur) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Configurer le site e-commerce : – Détection automatique du pays du client – Application du taux de TVA local – Mention obligatoire sur facture : n° OSS + pays ═══════════════════════════════════════════════════════════════ ÉTAPE 4 : DÉCLARATIONS TRIMESTRIELLES OSS ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Déclaration à déposer avant la fin du mois suivant le trimestre : – T1 (janv-mars) : avant le 30 avril – T2 (avril-juin) : avant le 31 juillet – T3 (juil-sept) : avant le 31 octobre – T4 (oct-déc) : avant le 31 janvier Contenu : CA par pays + TVA correspondante Paiement : en euros, guichet unique (France reverse aux autres États)

5Livrable — Note explicative pour la cliente

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NOTE — TVA E-COMMERCE ET RÉGIME OSS

CE QUI S’EST PASSÉ

Votre cliente belge a raison : depuis 2021, quand vous vendez à des particuliers européens pour plus de 10 000 €/an, vous devez facturer la TVA du pays du client, pas la TVA française.

Vos ventes UE (24 000 €) dépassent largement ce seuil. Vous avez donc facturé une TVA incorrecte.

CE QU’IL FAUT FAIRE

Étape	Action	Délai
1	S’inscrire au guichet OSS sur impots.gouv.fr	Cette semaine
2	Régulariser les ventes passées (déclarer + payer 4 947 €)	Première déclaration
3	Configurer votre site pour facturer la TVA locale	Sous 15 jours
4	Déposer une déclaration OSS chaque trimestre	Récurrent

IMPACT FINANCIER

TVA UE à payer : 4 947 €
TVA FR récupérable : 4 800 €
Coût net : 147 € (plus les taux UE moyens sont un peu plus élevés que le taux FR)

Bonne nouvelle

Le guichet OSS simplifie énormément la gestion : une seule déclaration en France, un seul paiement, et la France reverse aux autres pays. Vous n’avez pas à vous immatriculer dans chaque pays !

Note établie par [Cabinet] — [Date]

CAS PRATIQUE N°10

📉 Entreprise en Difficulté — IMPRIMERIE CLAUDE

🏭 Industrie Difficile

1La demande — Appel de l’Expert-Comptable

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DOSSIER SENSIBLE — CONFIDENTIALITÉ ABSOLUE

L’Expert-Comptable vous convoque dans son bureau. Il ferme la porte.

Briefing de l’Expert-Comptable

Expert-Comptable :

« J’ai besoin de toi sur un dossier délicat. L’IMPRIMERIE CLAUDE, tu connais ? Ça fait 15 ans qu’on les suit. M. Claude m’a appelé ce matin, en pleurs. Il ne dort plus depuis 3 semaines. »

Expert-Comptable :

« La situation est grave : il a perdu son plus gros client (30% du CA), ses charges fixes sont énormes, et il a une échéance d’emprunt de 45 000 € dans 3 semaines qu’il ne pourra pas payer. La banque refuse de l’écouter. »

Vous :

« Qu’est-ce qu’il attend de nous exactement ? »

Expert-Comptable :

« Un diagnostic de la situation réelle, les options qui s’offrent à lui, et si on peut éviter le dépôt de bilan. J’ai RDV avec lui et son avocat vendredi. Je veux que tu me prépares l’analyse complète d’ici jeudi soir. »

Enjeux du dossier

Emplois en jeu : 12 salariés
Ancienneté entreprise : 35 ans
Délai : Échéance bancaire dans 3 semaines
Confidentialité : Les salariés ne sont pas informés

2Documents fournis

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COMPTE DE RÉSULTAT — IMPRIMERIE CLAUDE SARL

Libellé	N (2025)	N-1 (2024)	N-2 (2023)
Chiffre d’affaires	680 000	920 000	980 000
Évolution CA	-26%	-6%
Production stockée	-8 000	5 000	12 000
Achats consommés	245 000	318 000	335 000
Autres achats et charges externes	165 000	172 000	168 000
Valeur Ajoutée	262 000	435 000	489 000
Impôts et taxes	18 000	22 000	24 000
Charges de personnel	385 000	392 000	388 000
EBE	-141 000	21 000	77 000
Dotations amortissements	52 000	55 000	58 000
Reprises provisions	15 000	8 000	5 000
Résultat d’Exploitation	-178 000	-26 000	24 000
Charges financières	28 000	32 000	35 000
Résultat Net	-206 000	-58 000	-11 000

BILAN SIMPLIFIÉ AU 31/12/2025

ACTIF		Montant
ACTIF IMMOBILISÉ (net)		320 000
	Matériel industriel	285 000
	Autres immobilisations	35 000
ACTIF CIRCULANT		195 000
	Stocks	42 000
	Créances clients	128 000
	Autres créances	18 000
	Disponibilités	7 000
TOTAL ACTIF		515 000

PASSIF		Montant
CAPITAUX PROPRES		-85 000
	Capital social	80 000
	Réserves	41 000
	Report à nouveau	-69 000
	Résultat de l’exercice	-206 000
	Subventions investissement	69 000
PROVISIONS RISQUES		25 000
DETTES		575 000
	Emprunts bancaires	180 000
	Concours bancaires courants (découvert)	95 000
	Dettes fournisseurs	165 000
	Dettes fiscales et sociales	98 000
	Autres dettes	37 000
TOTAL PASSIF		515 000

INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES

Client perdu (PRINT DISTRIB)	Représentait 280 000 € de CA/an (30%)
Effectif	12 salariés (dont 2 en CDD)
Âge moyen du matériel	8 ans (presses offset)
Échéance emprunt (prochaine)	45 000 € le 15/02
Découvert autorisé	80 000 € (dépassé de 15 000 €)
Dettes sociales en retard	2 mois d’URSSAF (52 000 €)

3Travail à faire

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Votre mission

1 Établir un diagnostic financier complet (SIG, ratios, équilibre)
2 Identifier les signaux d’alerte (cessation de paiement ?)
3 Calculer le seuil de rentabilité et le point mort
4 Analyser les options (redressement, procédures collectives)
5 Proposer un plan de retournement chiffré
6 Rédiger la note pour l’Expert-Comptable

Question cruciale à trancher

L’entreprise est-elle en cessation de paiement ?

Cessation de paiement = impossibilité de faire face au passif exigible avec l’actif disponible.

Si OUI → Obligation de déclaration au Tribunal dans les 45 jours
Si NON → Procédures amiables possibles (mandat ad hoc, conciliation)

4Correction détaillée

▼

PARTIE 1 : Diagnostic de la situation

═══════════════════════════════════════════════════════════════ SIGNAUX D’ALERTE IDENTIFIÉS ═══════════════════════════════════════════════════════════════ 🔴 ALERTE MAXIMALE — 7 SIGNAUX CRITIQUES : 1. CAPITAUX PROPRES NÉGATIFS : -85 000 € → Obligation légale de reconstitution ou dissolution 2. EBE NÉGATIF : -141 000 € → L’activité courante détruit de la valeur 3. PERTES CUMULÉES : -275 000 € sur 3 ans → Hémorragie continue 4. DÉCOUVERT DÉPASSÉ : 95 K€ pour 80 K€ autorisé → La banque peut couper à tout moment 5. DETTES SOCIALES EN RETARD : 52 000 € → Privilège du Trésor + risque pénal 6. CA EN CHUTE LIBRE : -26% en 1 an → Perte du client majeur non compensée 7. RATIO VA/PERSONNEL DÉGRADÉ : N : 262 000 / 385 000 = 68% (charges > VA !) → L’entreprise ne génère pas assez pour payer ses salariés

═══════════════════════════════════════════════════════════════ TEST DE CESSATION DE PAIEMENT ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Actif disponible : Disponibilités : 7 000 € Créances clients à moins de 30j : ~40 000 € (estimation) ───────────────────────────────────────────── ACTIF DISPONIBLE : 47 000 € Passif exigible (dettes échues non payées) : Dettes URSSAF en retard : 52 000 € Fournisseurs échus (estimation) : 45 000 € Découvert dépassé : 15 000 € ───────────────────────────────────────────── PASSIF EXIGIBLE : 112 000 € Écart : 47 000 – 112 000 = -65 000 € ⚠️ L’ENTREPRISE EST EN CESSATION DE PAIEMENT L’actif disponible ne couvre pas le passif exigible. Obligation de déclaration au Tribunal de Commerce dans 45 jours.

-85 K€

Capitaux propres

Négatifs

-141 K€

EBE

Destruction valeur

-26%

CA vs N-1

Chute

OUI

Cessation paiement

Confirmée

PARTIE 2 : Seuil de rentabilité et analyse de structure

═══════════════════════════════════════════════════════════════ STRUCTURE DES CHARGES ═══════════════════════════════════════════════════════════════ CHARGES VARIABLES (liées au CA) : Achats consommés : 245 000 € Taux CV = 245 000 / 680 000 = 36% CHARGES FIXES : Charges externes : 165 000 € Impôts et taxes : 18 000 € Charges de personnel : 385 000 € Dotations amortissements : 52 000 € Charges financières : 28 000 € ───────────────────────────────────────────── TOTAL CHARGES FIXES : 648 000 € CALCUL DU SEUIL DE RENTABILITÉ : Taux de marge sur coût variable = 1 – 36% = 64% SR = Charges Fixes / Taux MCV SR = 648 000 / 0,64 = 1 012 500 € ÉCART PAR RAPPORT AU CA RÉEL : CA réel : 680 000 € Seuil de rentabilité : 1 012 500 € DÉFICIT D’ACTIVITÉ : -332 500 € (-33%) → L’entreprise devrait faire +49% de CA pour être à l’équilibre ! → Même au CA de N-2 (980 K€), elle était en dessous du SR

Diagnostic structurel

Le problème n’est pas que conjoncturel (perte du client). La structure de coûts est inadaptée : les charges fixes (648 K€) sont trop élevées par rapport à la capacité de génération de CA.

Même en récupérant le client perdu (280 K€), le CA serait de 960 K€, toujours en dessous du SR de 1 012 K€.

PARTIE 3 : Les options possibles

Option	Conditions	Avantages	Inconvénients
1. Mandat ad hoc	Pas en cessation de paiement	Confidentiel, négociation amiable	❌ Impossible (CDP avérée)
2. Conciliation	CDP < 45 jours	Accord amiable possible	⚠️ Limite car CDP ancienne ?
3. Redressement judiciaire	CDP + possibilité de redressement	Gel des dettes, période d’observation	Publicité, perte de contrôle partielle
4. Liquidation judiciaire	CDP + redressement impossible	Fin des souffrances	Fin de l’entreprise, 12 emplois perdus

═══════════════════════════════════════════════════════════════ ANALYSE : LE REDRESSEMENT EST-IL POSSIBLE ? ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Pour qu’un redressement soit viable, il faut : 1. UN PLAN DE RESTRUCTURATION CRÉDIBLE → Réduction des charges fixes de 200 000 € minimum → Soit 3-4 licenciements économiques (130-160 K€) → + Renégociation loyers, contrats, etc. 2. DES PERSPECTIVES DE CA → Nouveaux clients identifiés ? → Diversification possible (numérique) ? 3. UN FINANCEMENT DE LA PÉRIODE D’OBSERVATION → Qui finance le BFR pendant 6-18 mois ? SIMULATION POST-RESTRUCTURATION : CA cible : 750 000 € (+10% par diversification) Charges variables (36%) : 270 000 € Nouvelles charges fixes : 450 000 € (après restructuration) ───────────────────────────────────────────── Résultat prévisionnel : 750 000 – 270 000 – 450 000 = +30 000 € → Un redressement est THÉORIQUEMENT possible → Mais nécessite des mesures douloureuses (PSE, cessions…)

PARTIE 4 : Plan de retournement proposé

═══════════════════════════════════════════════════════════════ PLAN D’ACTION EN 3 PHASES ═══════════════════════════════════════════════════════════════ PHASE 1 : MESURES D’URGENCE (Semaines 1-2) □ Déclaration de cessation de paiement au Tribunal □ Demande d’ouverture de redressement judiciaire □ Gel des dettes antérieures (effet de la procédure) □ Renégociation immédiate avec la banque PHASE 2 : RESTRUCTURATION (Mois 1-6) □ Plan de sauvegarde de l’emploi (PSE) : – 4 postes supprimés (sur 12) – Économie : ~150 000 €/an □ Renégociation des contrats : – Loyer : demande de -20% (économie ~15 000 €) – Maintenance : internalisation partielle (~10 000 €) – Assurances : remise en concurrence (~5 000 €) □ Cession d’actifs non stratégiques : – Véhicule de fonction : 15 000 € – Matériel ancien : 20 000 € PHASE 3 : DÉVELOPPEMENT (Mois 6-18) □ Diversification vers l’impression numérique □ Prospection commerciale active □ Objectif : 2 nouveaux clients majeurs

Mesure	Économie/Recette	Délai
Réduction effectif (4 postes)	+150 000 €/an	3-6 mois
Renégociation contrats	+30 000 €/an	1-3 mois
Cession actifs	+35 000 € (one-shot)	2 mois
Gel dettes antérieures	Trésorerie préservée	Immédiat
TOTAL ÉCONOMIES ANNUELLES	+180 000 €

5Livrable — Note pour l’Expert-Comptable

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NOTE CONFIDENTIELLE — IMPRIMERIE CLAUDE

1. CONSTAT

L’entreprise est en état de cessation de paiement.

Actif disponible : 47 K€
Passif exigible : 112 K€
Capitaux propres négatifs : -85 K€
EBE négatif : -141 K€
3 années consécutives de pertes (-275 K€ cumulés)

2. OBLIGATION LÉGALE

DÉCLARATION OBLIGATOIRE

M. Claude doit déclarer la cessation de paiement au Tribunal de Commerce dans les 45 jours maximum. À défaut, il engage sa responsabilité personnelle.

3. RECOMMANDATION

Notre position

Demander l’ouverture d’un redressement judiciaire plutôt qu’une liquidation.

Un plan de redressement est théoriquement viable si :

Restructuration de l’effectif (4 postes, économie 150 K€)
Renégociation des contrats (30 K€)
Étalement des dettes sur 10 ans (procédure)

Ces mesures ramèneraient l’entreprise à l’équilibre avec un CA de 700-750 K€.

4. PROCHAINES ÉTAPES

RDV avec l’avocat pour préparer la déclaration de CDP
Rendez-vous au Tribunal de Commerce
Désignation d’un administrateur judiciaire
Période d’observation (6 mois renouvelable)
Présentation du plan de redressement

Ce que M. Claude doit savoir

Le redressement implique des licenciements économiques
Il perdra une partie de son pouvoir de décision (administrateur)
La procédure sera publique (clients et fournisseurs informés)
Mais c’est la seule chance de sauver l’entreprise

Note strictement confidentielle
[Cabinet] — [Date]

CAS PRATIQUE N°11

🔍 Préparation Contrôle Fiscal — NÉGOCE DUBOIS

📦 Négoce Moyen

1La demande — Appel paniqué du client

▼

AVIS DE VÉRIFICATION REÇU

Lundi matin, 9h05. Le téléphone sonne.

Appel de M. DUBOIS (très stressé)

M. Dubois :

« J’ai reçu une lettre des impôts ce matin ! Ils veulent faire un contrôle ! C’est marqué ‘vérification de comptabilité’ ! Qu’est-ce que j’ai fait de mal ?! »

Vous :

« Calmez-vous, M. Dubois. Un contrôle n’est pas forcément synonyme de problème. Pouvez-vous me lire exactement ce qui est écrit et me scanner le courrier ? »

M. Dubois :

« Ils disent que le contrôle commence le 15 du mois prochain. Sur les exercices 2023, 2024 et 2025. C’est grave docteur ?! »

Vous :

« C’est un contrôle standard sur 3 exercices. Ne vous inquiétez pas, on va préparer ça ensemble. Je vais vous rappeler après avoir lu l’avis pour vous expliquer la suite. D’ici là, ne touchez à rien, ne modifiez aucun document. »

Scan reçu — Avis de vérification

AVIS DE VÉRIFICATION DE COMPTABILITÉ

Contribuable : NÉGOCE DUBOIS SARL
SIRET : 123 456 789 00015

Madame, Monsieur,

J’ai l’honneur de vous informer que votre comptabilité fera l’objet d’une vérification portant sur :

Impôt sur les sociétés : exercices clos les 31/12/2023, 31/12/2024, 31/12/2025
TVA : période du 01/01/2023 au 31/12/2025

Cette vérification débutera le 15 mars 2026 à 9h00 dans vos locaux.

Vous avez la faculté de vous faire assister par un conseil de votre choix.

Le vérificateur : Mme MARTIN, Inspectrice des Finances Publiques

2Informations sur l’entreprise

▼

PRÉSENTATION DE L’ENTREPRISE

Raison sociale	NÉGOCE DUBOIS SARL
Activité	Négoce de matériaux de construction
CA moyen	1 800 000 € HT
Effectif	8 salariés
Régime TVA	Réel normal — Mensuel
Régime IS	Réel normal

CHIFFRES CLÉS DES 3 EXERCICES

Indicateur	2023	2024	2025
Chiffre d’affaires HT	1 650 000	1 820 000	1 950 000
Achats HT	1 180 000	1 290 000	1 380 000
Marge brute	470 000	530 000	570 000
Taux de marge	28,5%	29,1%	29,2%
Résultat net	85 000	105 000	118 000
TVA collectée (déclarée)	330 000	364 000	390 000
TVA déductible (déclarée)	248 000	275 000	298 000

3Travail à faire

▼

Votre mission

1 Préparer le dossier de contrôle (documents obligatoires)
2 Vérifier et valider le FEC
3 Établir le cadrage TVA (CA comptable vs CA déclaré)
4 Identifier les points de vigilance
5 Préparer le client (comportement, questions types)
6 Rédiger une note de synthèse pour l’EC

4Correction détaillée

▼

PARTIE 1 : Checklist du dossier de contrôle

📋 DOSSIER DE CONTRÔLE FISCAL — DOCUMENTS À PRÉPARER

Documents comptables obligatoires

☐ FEC (Fichier des Écritures Comptables) — Format conforme
☐ Grand-Livre des 3 exercices
☐ Balances générales mensuelles et annuelles
☐ Journaux (achats, ventes, banque, OD)
☐ Bilans et Comptes de résultat
☐ Liasses fiscales (2065, 2050 à 2059)

Documents TVA

☐ Déclarations CA3 des 36 mois
☐ Tableau de cadrage TVA (à établir)
☐ Factures de vente (échantillon ou intégralité)
☐ Factures d’achat avec TVA déductible

Documents juridiques et sociaux

☐ Statuts à jour
☐ PV d’AG (approbation comptes, affectation résultat)
☐ Contrats significatifs (bail, leasing, prêts)
☐ DSN des 3 exercices

Documents spécifiques négoce

☐ États de stock (inventaires physiques)
☐ Bons de livraison
☐ Conditions générales de vente

PARTIE 2 : Contrôle du FEC

═══════════════════════════════════════════════════════════════ TEST DU FEC — CONTRÔLES OBLIGATOIRES ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Utiliser un outil de test FEC (Test-Compta-Demat, Alto, etc.) 1. CONTRÔLES DE FORME : ☐ Nom du fichier conforme (123456789FEC20251231.txt) ☐ Format du fichier (TXT, séparateur pipe |) ☐ Encodage (ISO 8859-15 ou UTF-8) ☐ 18 colonnes obligatoires présentes ☐ Pas de lignes vides 2. CONTRÔLES DE COHÉRENCE : ☐ Équilibre débit/crédit sur chaque écriture ☐ Équilibre global du fichier ☐ Numérotation continue des écritures ☐ Dates cohérentes (dans l’exercice) ☐ Codes journaux existants 3. CONTRÔLES DE FOND : ☐ Total FEC = Total Balance générale ☐ Comptes mouvementés = Comptes du plan comptable ☐ Pas de comptes résiduels incohérents

Test FEC réalisé — Résultat

✅ FEC conforme — Aucune anomalie de forme détectée

✅ Équilibre vérifié sur les 3 exercices

⚠️ 1 alerte mineure : 3 écritures sans pièce justificative référencée en 2024 (à vérifier)

PARTIE 3 : Cadrage TVA

═══════════════════════════════════════════════════════════════ CADRAGE TVA COLLECTÉE — EXERCICE 2025 ═══════════════════════════════════════════════════════════════ 1. CA COMPTABLE (comptes 70x) : Compte 707000 — Ventes marchandises : 1 950 000 € Compte 7097 — RRR accordés : -12 000 € ───────────────────────────────────────────────────── CA NET COMPTABLE : 1 938 000 € 2. TVA THÉORIQUE (20%) : 1 938 000 × 20% = 387 600 € 3. TVA DÉCLARÉE (somme CA3) : Total TVA collectée déclarée : 390 000 € 4. ÉCART : 390 000 – 387 600 = +2 400 € L’écart représente 0,6% → ACCEPTABLE Origine probable : écarts de date de facturation/déclaration ═══════════════════════════════════════════════════════════════ CADRAGE TVA DÉDUCTIBLE — EXERCICE 2025 ═══════════════════════════════════════════════════════════════ 1. ACHATS COMPTABLES (comptes 60x) : Achats marchandises : 1 380 000 € Autres achats : 85 000 € Services : 42 000 € ───────────────────────────────────────────────────── TOTAL ACHATS ÉLIGIBLES : 1 507 000 € 2. TVA THÉORIQUE (20%) : 1 507 000 × 20% = 301 400 € 3. TVA DÉCLARÉE : Total TVA déductible déclarée : 298 000 € 4. ÉCART : 298 000 – 301 400 = -3 400 € Écart de 1,1% → ACCEPTABLE Origine probable : achats sans TVA (formations, exonérés)

Exercice	TVA coll. théorique	TVA coll. déclarée	Écart	Commentaire
2023	328 500	330 000	+1 500	✓ OK
2024	362 200	364 000	+1 800	✓ OK
2025	387 600	390 000	+2 400	✓ OK

Conclusion du cadrage

Les écarts sont inférieurs à 2%, ce qui est considéré comme acceptable. Ils s’expliquent par des décalages normaux (encaissements, débits). Aucune anomalie significative.

PARTIE 4 : Points de vigilance identifiés

Point	Risque	Action préventive
1. Frais de déplacement du gérant	Moyen	Vérifier la réalité des déplacements (agenda, ordres de mission)
2. Notes de restaurant	Moyen	Justifier le caractère professionnel (noms des invités)
3. Stock : valorisation	Moyen	Préparer les PV d’inventaire et la méthode de valorisation
4. 3 écritures sans justificatif (2024)	Élevé	Retrouver les pièces AVANT le contrôle
5. Créances clients anciennes	Faible	Préparer les relances et provisionnement éventuel

Action urgente : les 3 écritures sans justificatif

Il s’agit de 3 factures de prestation de services (compte 604) pour un total de 8 500 € HT. Le vérificateur demandera ces pièces.

→ Contacter immédiatement le client pour qu’il retrouve les factures ou demande des duplicatas aux fournisseurs.

PARTIE 5 : Préparation du client

═══════════════════════════════════════════════════════════════ CONSIGNES POUR M. DUBOIS ═══════════════════════════════════════════════════════════════ CE QU’IL DOIT FAIRE : ✅ Être présent et disponible le jour J ✅ Mettre à disposition un bureau calme pour le vérificateur ✅ Répondre aux questions factuelles avec précision ✅ Laisser l’Expert-Comptable répondre aux questions techniques ✅ Prendre des notes sur les demandes du vérificateur ✅ Rester courtois et coopératif CE QU’IL NE DOIT JAMAIS FAIRE : ❌ Fournir des documents NON demandés ❌ Répondre à une question s’il n’est pas sûr → « Je vais vérifier » ❌ Critiquer l’administration ou se plaindre ❌ Mentir ou modifier des documents ❌ Signer un document sans l’avoir lu et compris ❌ Être absent sans prévenir QUESTIONS TYPES À PRÉPARER : « Pouvez-vous m’expliquer votre processus de facturation ? » « Comment valorisez-vous vos stocks ? » « Qui a accès à la caisse ? » « Comment gérez-vous les avoirs ? » « Avez-vous des clients liés (famille, associés) ? »

5Livrable — Note de synthèse pré-contrôle

▼

NOTE PRÉ-CONTRÔLE — NÉGOCE DUBOIS

SYNTHÈSE DE PRÉPARATION

Évaluation du risque global

RISQUE FAIBLE À MODÉRÉ

FEC conforme
Cadrages TVA corrects (écarts < 2%)
Ratios cohérents sur 3 ans
1 point de vigilance : 3 pièces manquantes

ACTIONS AVANT LE 15 MARS

✅ FEC testés et validés
✅ Cadrages TVA réalisés
⏳ Retrouver les 3 pièces justificatives manquantes
⏳ Préparer le dossier physique (classeurs par exercice)
⏳ Briefer M. Dubois sur le comportement à adopter
⏳ Réserver un bureau pour le vérificateur

PRÉSENCE AU CONTRÔLE

Jour 1 : Expert-Comptable présent (présentation du dossier)
Jours suivants : Client seul, EC joignable par téléphone
Synthèse : EC présent pour le débat oral de fin de contrôle

Note établie par [Collaborateur]
Pour [Expert-Comptable] — [Date]

CAS PRATIQUE N°12

💼 Reprise d’Entreprise — GARAGE LAURENT

🚗 Automobile Difficile

1La demande — Mail d’un prospect repreneur

▼

De : thomas.renaud@gmail.com

Accompagnement reprise d’entreprise — Garage automobile

Bonjour,

Je me permets de vous contacter sur recommandation de M. Duval, votre client.

Je suis actuellement chef d’atelier dans un groupe automobile et j’ai le projet de reprendre un garage. J’ai identifié une opportunité : le GARAGE LAURENT à [Ville], dont le propriétaire part en retraite.

Le vendeur me demande 450 000 € pour l’ensemble (fonds de commerce + murs). J’ai un apport de 80 000 € et je vais emprunter le reste.

Avant de m’engager, j’aimerais que vous analysiez les comptes pour me dire :

L’entreprise est-elle rentable ?
Le prix demandé est-il cohérent ?
Quels sont les risques ?
Quel montage financier envisager ?

Le vendeur m’a transmis les 3 derniers bilans. Je vous les joins.

Merci de me faire un devis pour cette mission.

Cordialement,
Thomas RENAUD

Type de mission : Due diligence acquisition

Cette mission comprend :

Analyse financière de la cible
Valorisation de l’entreprise
Identification des risques
Aide à la structuration du financement

2Documents reçus du vendeur

▼

COMPTE DE RÉSULTAT — GARAGE LAURENT (Entreprise individuelle)

Libellé	N (2025)	N-1 (2024)	N-2 (2023)
Chiffre d’affaires	580 000	565 000	542 000
dont ventes VN/VO	320 000	305 000	290 000
dont atelier/réparations	210 000	215 000	208 000
dont pièces détachées	50 000	45 000	44 000
Achats de marchandises (véhicules)	268 000	258 000	245 000
Achats de pièces et matières	72 000	68 000	65 000
Variation de stocks	5 000	-3 000	8 000
Marge brute	245 000	242 000	224 000
Autres achats et charges externes	58 000	55 000	52 000
Valeur Ajoutée	187 000	187 000	172 000
Impôts et taxes	8 500	8 200	7 800
Charges de personnel (2 salariés)	78 000	75 000	72 000
EBE	100 500	103 800	92 200
Dotations amortissements	15 000	14 000	13 500
Résultat d’exploitation	85 500	89 800	78 700
Charges financières	2 500	4 000	5 500
Résultat net (avant prélèvements exploitant)	83 000	85 800	73 200

BILAN SIMPLIFIÉ AU 31/12/2025

ACTIF		Montant
ACTIF IMMOBILISÉ		195 000
	Murs commerciaux (local + terrain)	150 000
	Matériel et outillage	35 000
	Véhicule utilitaire	10 000
ACTIF CIRCULANT		135 000
	Stock véhicules	65 000
	Stock pièces	18 000
	Créances clients	32 000
	Disponibilités	20 000
TOTAL ACTIF		330 000

INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES

Exploitant	M. Laurent, 63 ans, part en retraite
Effectif	2 salariés (1 mécanicien, 1 secrétaire)
Bail	Propriétaire des murs
Clientèle	Fidèle, rurale, 800 clients actifs
Contrat marque	Agent RENAULT (résiliable avec préavis)
Prix demandé	450 000 € (fonds + murs)

3Travail à faire

▼

Votre mission

1 Analyser la rentabilité (SIG, ratios sectoriels)
2 Valoriser l’entreprise (plusieurs méthodes)
3 Comparer au prix demandé
4 Identifier les risques de la reprise
5 Proposer un plan de financement
6 Rédiger une note de recommandation

Particularité : Entreprise individuelle

L’entreprise est en entreprise individuelle (pas de société). Le résultat inclut la rémunération de l’exploitant. Pour valoriser correctement, il faut retraiter cette rémunération.

4Correction détaillée

▼

PARTIE 1 : Retraitement et analyse de rentabilité

═══════════════════════════════════════════════════════════════ RETRAITEMENT — RÉMUNÉRATION DE L’EXPLOITANT ═══════════════════════════════════════════════════════════════ En EI, le résultat = rémunération de l’exploitant. Pour évaluer la rentabilité réelle, il faut fictiver une rémunération. Rémunération fictive d’un gérant : Estimation marché : 3 500 € brut/mois × 12 = 42 000 € Charges patronales (45%) : 18 900 € Coût total gérant : 60 900 €/an RÉSULTAT RETRAITÉ : EBE comptable : 100 500 € – Rémunération fictive gérant : -60 900 € ───────────────────────────────────────────── EBE RETRAITÉ : 39 600 € Résultat net comptable : 83 000 € – Rémunération fictive gérant : -60 900 € ───────────────────────────────────────────── RÉSULTAT RETRAITÉ : 22 100 €

580 K€

Chiffre d’affaires

+2,7%/an

42,2%

Taux marge brute

Stable

100,5 K€

EBE (avant retrait.)

39,6 K€

EBE retraité

Après rémun. gérant

Lecture pour le repreneur

En se versant un salaire de gérant de 3 500 €/mois, il restera un EBE de 39 600 € pour :

Rembourser les emprunts
Financer les investissements
Constituer une réserve de trésorerie

PARTIE 2 : Valorisation de l’entreprise

═══════════════════════════════════════════════════════════════ MÉTHODE 1 : VALORISATION PAR L’EBE (Multiple) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Multiples usuels pour un garage automobile : 3 à 5 × EBE retraité EBE retraité moyen (3 ans) : (39 600 + 42 900 + 31 300) / 3 = 37 933 € Valorisation basse (3 × EBE) : 113 800 € Valorisation moyenne (4 × EBE) : 151 732 € Valorisation haute (5 × EBE) : 189 665 € VALEUR FONDS DE COMMERCE : 115 000 € à 190 000 € ═══════════════════════════════════════════════════════════════ MÉTHODE 2 : VALORISATION PAR LE CA (% du CA) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Barème usuel pour garage multi-marques : 40-60% du CA CA moyen : 562 333 € Valorisation basse (40%) : 224 933 € Valorisation moyenne (50%) : 281 167 € Valorisation haute (60%) : 337 400 € VALEUR FONDS DE COMMERCE : 225 000 € à 340 000 € ═══════════════════════════════════════════════════════════════ MÉTHODE 3 : VALORISATION PATRIMONIALE (ANC) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Actif immobilisé net : 195 000 € (dont murs 150 000 €, matériel 45 000 €) Stock : 83 000 € Créances clients : 32 000 € Disponibilités : 20 000 € ───────────────────────────────────────────── Total actif : 330 000 € Pas de dettes significatives (EI, prélèvements privés) VALEUR PATRIMONIALE : ~330 000 €

Méthode	Valeur basse	Valeur haute	Moyenne
Multiple EBE (3-5×)	115 000	190 000	152 000
% du CA (40-60%)	225 000	337 000	281 000
Valeur patrimoniale	330 000
Synthèse (hors murs)	115 000	190 000	~150 000
+ Valeur des murs	+200 000 € (estimation marché)
VALEUR GLOBALE	315 000	390 000	~350 000

Comparaison au prix demandé

Le vendeur demande 450 000 €. Notre valorisation donne une fourchette de 315 000 € à 390 000 €, soit un écart de 60 000 € à 135 000 € de survalorisation.

→ Marge de négociation : proposer 380 000 €

PARTIE 3 : Risques identifiés

Risque	Niveau	Impact	Mitigation
Départ de clientèle Clients attachés à M. Laurent	Élevé	Perte 15-20% CA la 1ère année	Transition accompagnée (6 mois), mailing clients
Perte du contrat RENAULT	Moyen	Perte approvisionnement pièces + véhicules	Vérifier conditions du contrat avant signature
Salariés (ancienneté) Départ ou conflit social	Moyen	Perte de compétences, coût remplacement	Rencontrer les salariés, proposer des primes
État du matériel Investissements à prévoir	Moyen	Budget 30-50 K€ sous 3 ans	Audit technique avant achat
BFR de reprise Stock + trésorerie insuffisants	Moyen	Tensions cash les premiers mois	Prévoir 30-50 K€ de fonds de roulement

PARTIE 4 : Plan de financement

═══════════════════════════════════════════════════════════════ HYPOTHÈSE : PRIX NÉGOCIÉ À 380 000 € ═══════════════════════════════════════════════════════════════ BESOINS : Prix d’acquisition : 380 000 € Frais d’acquisition (7%) : 26 600 € Fonds de roulement : 40 000 € ───────────────────────────────────────────── TOTAL BESOINS : 446 600 € RESSOURCES : Apport personnel : 80 000 € Emprunt bancaire (7 ans, 4,5%) : 366 600 € ───────────────────────────────────────────── TOTAL RESSOURCES : 446 600 € CAPACITÉ DE REMBOURSEMENT : Mensualité emprunt (366 600 €, 7 ans, 4,5%) : 5 180 €/mois Soit annuellement : 62 160 € EBE retraité disponible : 39 600 € + Dotations amortissements : 15 000 € = CAF approximative : 54 600 € ⚠️ CAF (54 600 €) < Échéance annuelle (62 160 €) PROBLÈME : La capacité de remboursement est insuffisante !

Alerte financement

Avec les hypothèses actuelles, l’entreprise ne génère pas assez de cash pour rembourser l’emprunt. Solutions possibles :

Allonger la durée de l’emprunt à 10 ans (mensualité ~3 800 €)
Augmenter l’apport personnel à 120 000 €
Négocier le prix à 350 000 €
Prévoir une montée en puissance du CA (+10% an 1)

═══════════════════════════════════════════════════════════════ SCÉNARIO AJUSTÉ (durée 10 ans) ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Emprunt : 366 600 € sur 10 ans à 4,5% Mensualité : 3 790 €/mois Annuité : 45 480 € CAF approximative : 54 600 € Échéance annuelle : 45 480 € MARGE DE SÉCURITÉ : 9 120 €/an ✓ Ce scénario est viable, avec une marge de 17%.

5Livrable — Note de recommandation

▼

NOTE DE DUE DILIGENCE — GARAGE LAURENT

1. SYNTHÈSE DE L’OPPORTUNITÉ

Points positifs :

✅ Entreprise rentable et stable depuis 3 ans
✅ Clientèle fidèle (800 clients actifs)
✅ Murs inclus (sécurité foncière)
✅ Équipe en place (2 salariés compétents)
✅ Pas de dettes significatives

Points de vigilance :

⚠️ Prix demandé supérieur à notre valorisation
⚠️ Risque de perte de clientèle au changement de dirigeant
⚠️ Matériel vieillissant (investissements à prévoir)

2. VALORISATION

Valeur fonds de commerce (notre estimation)	150 000 €
Valeur murs commerciaux	200 000 €
VALEUR GLOBALE	350 000 €
Prix demandé par le vendeur	450 000 €
Écart	-100 000 € (survalorisation)

3. NOTRE RECOMMANDATION

Verdict : OPPORTUNITÉ INTÉRESSANTE SOUS CONDITIONS

Négocier le prix à 380 000 € maximum (idéalement 350 000 €)
Emprunter sur 10 ans (pas 7 ans) pour préserver la trésorerie
Prévoir 40 000 € de fonds de roulement en plus du prix
Obtenir une période de transition de 3-6 mois avec M. Laurent
Faire auditer le matériel avant signature

4. PROCHAINES ÉTAPES

Formuler une offre à 380 000 € (sous conditions suspensives)
Obtenir un accord de principe bancaire
Réaliser l’audit technique du matériel
Négocier les conditions de transition avec le vendeur
Signer le compromis puis l’acte définitif

Note de due diligence établie par [Cabinet]
Pour M. Thomas RENAUD — [Date]

CAS PRATIQUE N°13

🎯 Rentabilité Produits — BOULANGERIE SIMON

🥖 Artisanat Moyen

1La demande — RDV client

▼

RDV au cabinet — M. et Mme SIMON, boulangers

M. Simon :

« On travaille comme des fous, on est ouverts 6 jours sur 7, et à la fin du mois il ne reste presque rien ! On ne comprend pas. Est-ce qu’on vend les bons produits ? Est-ce que nos prix sont corrects ? »

Mme Simon :

« Mon mari veut lancer une nouvelle gamme de viennoiseries haut de gamme. Moi je pense qu’on devrait plutôt développer le snacking. Comment savoir ce qui est le plus rentable ? »

Vous :

« Je vais analyser la rentabilité de chaque famille de produits et vous montrer où vous gagnez réellement de l’argent. Ensuite, on pourra décider ensemble quelle stratégie adopter. »

2Données fournies

▼

COMPTE DE RÉSULTAT SIMPLIFIÉ — BOULANGERIE SIMON

Libellé	Montant annuel
Chiffre d’affaires HT	380 000 €
Achats matières premières	114 000 €
Variation de stocks	-2 000 €
Marge brute	268 000 € (70,5%)
Charges de personnel (3 salariés)	125 000 €
Loyer + charges locatives	36 000 €
Énergie (four, frigo)	28 000 €
Autres charges	32 000 €
Amortissements	18 000 €
Résultat net	29 000 €

VENTILATION DU CA PAR FAMILLE DE PRODUITS

Famille	CA annuel	% CA	Coût matières	Taux marge brute
🥖 Pain traditionnel	145 000	38%	36 250	75%
🥐 Viennoiseries	95 000	25%	33 250	65%
🎂 Pâtisseries	72 000	19%	28 800	60%
🥪 Snacking (sandwichs, salades)	48 000	13%	12 000	75%
☕ Boissons + divers	20 000	5%	5 700	71,5%
TOTAL	380 000	100%	116 000	69,5%

TEMPS DE PRODUCTION ESTIMÉ

Famille	Heures/an	% temps
🥖 Pain traditionnel	2 400	40%
🥐 Viennoiseries	1 500	25%
🎂 Pâtisseries	1 500	25%
🥪 Snacking	480	8%
☕ Boissons + divers	120	2%
TOTAL	6 000	100%

3Travail à faire

▼

Votre mission

1 Calculer la marge sur coûts variables par famille
2 Répartir les charges fixes et calculer le résultat par famille
3 Calculer le seuil de rentabilité global
4 Analyser la rentabilité horaire
5 Formuler des recommandations stratégiques

4Correction détaillée

▼

PARTIE 1 : Marge sur coûts variables par famille

═══════════════════════════════════════════════════════════════ IDENTIFICATION DES CHARGES VARIABLES ET FIXES ═══════════════════════════════════════════════════════════════ CHARGES VARIABLES (varient avec le CA) : Achats matières premières : 116 000 € Total CV : 116 000 € CHARGES FIXES (indépendantes du CA) : Charges de personnel : 125 000 € Loyer + charges : 36 000 € Énergie : 28 000 € Autres charges : 32 000 € Amortissements : 18 000 € ───────────────────────────────────────────── Total CF : 239 000 €

Famille	CA	CV (matières)	MCV	Taux MCV
🥖 Pain traditionnel	145 000	36 250	108 750	75,0%
🥐 Viennoiseries	95 000	33 250	61 750	65,0%
🎂 Pâtisseries	72 000	28 800	43 200	60,0%
🥪 Snacking	48 000	12 000	36 000	75,0%
☕ Boissons + divers	20 000	5 700	14 300	71,5%
TOTAL	380 000	116 000	264 000	69,5%

PARTIE 2 : Répartition des charges fixes et résultat par famille

CLÉ DE RÉPARTITION : Temps de production (heures) Coût horaire des charges fixes : 239 000 € / 6 000 heures = 39,83 €/heure

Famille	MCV	Heures	CF imputées	Résultat	Marge/h
🥖 Pain traditionnel	108 750	2 400	95 600	13 150	45,31 €
🥐 Viennoiseries	61 750	1 500	59 750	2 000	41,17 €
🎂 Pâtisseries	43 200	1 500	59 750	-16 550	28,80 €
🥪 Snacking	36 000	480	19 120	16 880	75,00 €
☕ Boissons + divers	14 300	120	4 780	9 520	119,17 €
TOTAL	264 000	6 000	239 000	25 000

Découverte clé

La pâtisserie perd de l’argent ! Elle génère une perte de 16 550 €/an car elle nécessite beaucoup de temps (25% des heures) pour un CA modeste (19%).

À l’inverse, le snacking est ultra-rentable : il génère 17 K€ de bénéfice avec seulement 8% du temps de travail.

PARTIE 3 : Seuil de rentabilité

CALCUL DU SEUIL DE RENTABILITÉ GLOBAL Taux de MCV moyen : 264 000 / 380 000 = 69,5% SR = Charges Fixes / Taux MCV SR = 239 000 / 0,695 = 343 885 € MARGE DE SÉCURITÉ : MS = CA – SR = 380 000 – 343 885 = 36 115 € MS% = 36 115 / 380 000 = 9,5% POINT MORT (en jours) : PM = (343 885 / 380 000) × 365 = 330 jours L’entreprise devient rentable le 26 novembre ! Marge de sécurité faible → vulnérabilité

343,9 K€

Seuil de rentabilité

9,5%

Marge de sécurité

Fragile

330 j

Point mort

26 novembre

75 €/h

Marge snacking

Champion

PARTIE 4 : Analyse de la rentabilité horaire

Famille	MCV/heure	Classement	Recommandation
☕ Boissons + divers	119,17 €	🥇 1er	Développer !
🥪 Snacking	75,00 €	🥈 2ème	Développer !
🥖 Pain traditionnel	45,31 €	🥉 3ème	Maintenir (image)
🥐 Viennoiseries	41,17 €	4ème	Optimiser les prix
🎂 Pâtisseries	28,80 €	5ème	Réduire ou augmenter prix

Le verdict

Mme Simon a raison : le snacking est beaucoup plus rentable que les viennoiseries haut de gamme (75 €/h vs 41 €/h).

La pâtisserie, qui semble « valorisante », est en réalité un gouffre financier qui consomme 25% du temps pour un résultat négatif.

5Livrable — Recommandations stratégiques

▼

NOTE STRATÉGIQUE — BOULANGERIE SIMON

DIAGNOSTIC

Votre boulangerie est rentable (29 K€ de résultat) mais fragile (marge de sécurité de 9,5% seulement).

L’analyse par famille révèle des disparités majeures de rentabilité :

✅ Snacking et boissons : hyper-rentables (75-119 €/h de marge)
✅ Pain : rentable et indispensable à l’image
⚠️ Viennoiseries : correctes mais optimisables
❌ Pâtisseries : déficitaires (-16 550 €/an)

NOS RECOMMANDATIONS

Option 1 : Développer le snacking (recommandé)

Objectif	Passer le snacking de 48 K€ à 80 K€ de CA (+67%)
Heures supplémentaires	+320 heures/an (récupérées sur la pâtisserie)
Gain de marge estimé	+24 000 €/an
Nouveau résultat	~53 000 €/an

Option 2 : Réduire la pâtisserie

Réduire la gamme pâtisserie de 50% (ne garder que les best-sellers) permettrait de :

Libérer 750 heures/an
Réduire la perte de 16 550 € à ~5 000 €
Réaffecter ce temps au snacking ou au repos

Option 3 : Augmenter les prix pâtisserie

Pour que la pâtisserie soit rentable, il faudrait augmenter les prix de +25%. Risque : perte de clientèle.

Notre recommandation finale

Combiner les options 1 et 2 :

Réduire la pâtisserie de moitié (garder uniquement tartes et gâteaux anniversaire)
Développer le snacking avec les heures libérées (salades, wraps, formules midi)
Maintenir le pain (produit d’appel essentiel)

Résultat attendu : +25 000 €/an de bénéfice, soit un doublement de la rentabilité.

Note établie par [Cabinet] — [Date]

CAS PRATIQUE N°14

📋 Tableau de Financement — SAS TECH INNOV

💻 Tech Difficile

1La demande — Mail de l’investisseur

▼

De : investissements@fondsalpha.com

Due diligence TECH INNOV — Demande d’analyse des flux

Madame, Monsieur,

Notre fonds envisage une prise de participation dans votre client TECH INNOV SAS.

Dans le cadre de notre due diligence, nous aurions besoin des documents suivants :

Tableau de financement PCG (variation FRNG)
Tableau des flux de trésorerie OEC
Analyse de l’évolution du BFR
Note de commentaire sur la génération de cash

Merci de nous transmettre ces éléments sous 10 jours.

Cordialement,
Équipe Investissement — FONDS ALPHA

Enjeu de la mission

Un investisseur veut comprendre comment l’entreprise génère et utilise son cash. C’est un élément clé de la décision d’investissement.

2Documents fournis

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BILAN — TECH INNOV SAS

ACTIF		N (2025)	N-1 (2024)	Variation
ACTIF IMMOBILISÉ (brut)		850 000	620 000	+230 000
	Frais de R&D (immobilisés)	180 000	120 000	+60 000
	Matériel informatique	420 000	300 000	+120 000
	Mobilier et agencements	150 000	100 000	+50 000
	Titres de participation	100 000	100 000	0
Amortissements cumulés		-285 000	-195 000	-90 000
ACTIF IMMOBILISÉ (net)		565 000	425 000	+140 000
ACTIF CIRCULANT		520 000	380 000	+140 000
	Créances clients	340 000	250 000	+90 000
	Autres créances	45 000	35 000	+10 000
	Disponibilités	135 000	95 000	+40 000
TOTAL ACTIF		1 085 000	805 000	+280 000

PASSIF		N (2025)	N-1 (2024)	Variation
CAPITAUX PROPRES		580 000	420 000	+160 000
	Capital social	200 000	150 000	+50 000
	Primes d’émission	100 000	50 000	+50 000
	Réserves	150 000	120 000	+30 000
	Résultat de l’exercice	130 000	100 000	+30 000
PROVISIONS		25 000	20 000	+5 000
DETTES		480 000	365 000	+115 000
	Emprunts bancaires	220 000	180 000	+40 000
	Dettes fournisseurs	165 000	120 000	+45 000
	Dettes fiscales et sociales	85 000	55 000	+30 000
	Autres dettes	10 000	10 000	0
TOTAL PASSIF		1 085 000	805 000	+280 000

INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES

Résultat net N	130 000 €
Dotations aux amortissements N	90 000 €
Dotations aux provisions N	8 000 €
Reprises sur provisions N	3 000 €
Dividendes distribués en N (sur résultat N-1)	70 000 €
Augmentation de capital en N	100 000 € (50 K capital + 50 K prime)
Nouvel emprunt souscrit en N	80 000 €
Remboursement d’emprunts en N	40 000 €
Cessions d’immobilisations	0 €

3Travail à faire

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Votre mission

1 Calculer la CAF
2 Établir le tableau de financement PCG (FRNG, BFR, Trésorerie)
3 Établir le tableau des flux OEC
4 Analyser l’évolution du BFR
5 Rédiger une note pour l’investisseur

4Correction détaillée

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PARTIE 1 : Calcul de la CAF

CAF — MÉTHODE ADDITIVE Résultat net : 130 000 € + Dotations amortissements : 90 000 € + Dotations provisions : 8 000 € – Reprises provisions : -3 000 € + VCEAC : 0 € – Produits cession : 0 € – Quote-part subventions : 0 € ───────────────────────────────────────────── CAF = 225 000 €

PARTIE 2 : Tableau de financement PCG

PARTIE I : Tableau des emplois et ressources (Variation FRNG)

EMPLOIS		Montant
Distributions mises en paiement (dividendes N-1)		70 000
Acquisitions d’immobilisations incorporelles		60 000
Acquisitions d’immobilisations corporelles		170 000
Remboursement d’emprunts		40 000
TOTAL EMPLOIS		340 000

RESSOURCES		Montant
Capacité d’autofinancement		225 000
Augmentation de capital		100 000
Nouveaux emprunts		80 000
TOTAL RESSOURCES		405 000

VARIATION DU FRNG = 405 000 – 340 000 = +65 000 € (ressource nette)

PARTIE II : Variation du BFR et de la Trésorerie

Poste	N	N-1	Variation	Nature
Créances clients	340 000	250 000	+90 000	Emploi (↑ BFR)
Autres créances	45 000	35 000	+10 000	Emploi (↑ BFR)
Dettes fournisseurs	165 000	120 000	+45 000	Ressource (↓ BFR)
Dettes fiscales/sociales	85 000	55 000	+30 000	Ressource (↓ BFR)
VARIATION DU BFR			+25 000	Emploi

SYNTHÈSE : Variation FRNG : +65 000 € (ressource) Variation BFR : +25 000 € (emploi) ───────────────────────────────────────────── Variation Trésorerie : +40 000 € ✓ Vérification : Tréso N (135 000) – Tréso N-1 (95 000) = +40 000 ✓

PARTIE 3 : Tableau des flux de trésorerie (OEC)

FLUX DE TRÉSORERIE		Montant
A. FLUX DE L’ACTIVITÉ (exploitation)
	Résultat net	130 000
	+ Dotations nettes (90 + 8 – 3)	95 000
	= CAF	225 000
	– Variation BFR	-25 000
Flux net de l’activité		200 000
B. FLUX D’INVESTISSEMENT
	Acquisitions d’immobilisations	-230 000
	Cessions d’immobilisations	0
Flux net d’investissement		-230 000
C. FLUX DE FINANCEMENT
	Augmentation de capital	100 000
	Nouveaux emprunts	80 000
	Remboursement d’emprunts	-40 000
	Dividendes versés	-70 000
Flux net de financement		70 000
VARIATION DE TRÉSORERIE (A+B+C)		+40 000 €
Trésorerie d’ouverture		95 000
Trésorerie de clôture		135 000 €

5Livrable — Note pour l’investisseur

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ANALYSE DES FLUX — TECH INNOV SAS

1. GÉNÉRATION DE CASH OPÉRATIONNEL

L’entreprise génère une CAF de 225 000 €, soit 17% du CA estimé. C’est un niveau élevé pour une entreprise tech en croissance.

Après financement de la croissance du BFR (+25 K€), le flux d’activité net est de 200 000 €.

225 K€

CAF

200 K€

Flux d’activité

-230 K€

Investissements

+40 K€

Var. trésorerie

2. POLITIQUE D’INVESTISSEMENT

L’entreprise a investi 230 K€ en 2025, principalement en :

R&D immobilisée : 60 K€ (développement produit)
Matériel informatique : 120 K€ (infrastructure cloud)
Aménagements : 50 K€ (nouveaux bureaux)

Ces investissements dépassent le flux d’activité, ce qui a nécessité un recours au financement externe.

3. STRUCTURE DE FINANCEMENT

Le gap d’investissement a été financé par :

Augmentation de capital : 100 K€
Nouvel emprunt net : 40 K€ (80 K€ – 40 K€ remboursement)

Malgré un dividende de 70 K€, la trésorerie a progressé de 40 K€.

Conclusion pour l’investisseur

TECH INNOV présente un profil financier sain :

✅ Forte génération de cash opérationnel (CAF = 225 K€)
✅ Investissements soutenus en R&D et infrastructure
✅ Mix de financement équilibré (fonds propres + dette)
✅ Trésorerie en croissance malgré distributions

La croissance du BFR (+25 K€) est à surveiller mais reste contenue par rapport à la croissance de l’activité.

Analyse établie par [Cabinet]
Pour FONDS ALPHA — [Date]

CAS PRATIQUE N°15

🚀 Note de Synthèse Annuelle — CABINET MÉDICAL DR FAURE

⚕️ Profession libérale Facile

1La demande — RDV de restitution bilan

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Contexte — Dr FAURE, médecin généraliste

Dr Faure :

« Mon bilan est prêt ? Parfait. Mais je n’ai pas le temps de lire 50 pages. Pouvez-vous me faire un résumé simple avec ce que je dois retenir et ce que je peux optimiser ? »

Vous :

« Bien sûr, je vous prépare une note de synthèse d’une page avec les chiffres clés, les points d’attention et quelques pistes d’optimisation fiscale. »

Type de mission

Synthèse annuelle pour profession libérale BNC. Le médecin veut :

Comprendre ses résultats en 5 minutes
Savoir combien il va payer d’impôts et charges
Connaître les leviers d’optimisation

2Données — Déclaration 2035

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DÉCLARATION 2035 — DR FAURE — Exercice 2025

Ligne 2035	Libellé	Montant
AA	Recettes encaissées	185 000 €
	dont honoraires	180 000 €
	dont rétrocessions reçues	5 000 €
BA	Achats	8 500 €
BB	Frais de personnel (secrétaire mi-temps)	18 000 €
BC	Impôts et taxes	2 800 €
BD	Loyer et charges locatives	15 600 €
BE	Location matériel	3 200 €
BF	Entretien et réparations	2 100 €
BG	Assurances	4 500 €
BH	Honoraires rétrocédés	0 €
BI	Autres frais de déplacement	6 800 €
BJ	Charges sociales personnelles	32 000 €
BK	Frais de réception	1 200 €
BL	Fournitures de bureau	1 800 €
BM	Documentation	900 €
BN	Frais divers de gestion	3 500 €
BO	Frais financiers	800 €
BP	Dotations amortissements	4 200 €
BQ	Total des dépenses	105 900 €
CP	BÉNÉFICE FISCAL	79 100 €

INFORMATIONS PERSONNELLES

Situation familiale	Marié, 2 enfants
TMI (Taux Marginal d’Imposition)	30%
Adhérent AGA	Oui (pas de majoration 10%)
Âge	48 ans

DÉTAIL DES CHARGES SOCIALES (ligne BJ)

URSSAF (maladie, allocations, CSG/CRDS)	12 500 €
CARMF (retraite médecins)	16 500 €
Prévoyance facultative	3 000 €
Total	32 000 €

3Travail à faire

▼

Votre mission

1 Analyser les ratios clés (taux de charges, résultat/CA)
2 Estimer l’impôt sur le revenu
3 Identifier les pistes d’optimisation
4 Rédiger une note de synthèse (1 page max)

4Correction détaillée

▼

PARTIE 1 : Analyse des ratios

RATIOS CLÉS : Taux de charges : 105 900 / 185 000 = 57,2% Norme médecin généraliste : 50-60% → OK Bénéfice / Recettes : 79 100 / 185 000 = 42,8% Norme : 40-50% → Bon niveau Charges sociales / Bénéfice : 32 000 / 79 100 = 40,5% Ratio élevé mais normal pour un libéral

185 K€

Recettes

79,1 K€

Bénéfice fiscal

42,8%

Taux de rentabilité

✓ Bon

57,2%

Taux de charges

✓ Normal

PARTIE 2 : Estimation de l’impôt

CALCUL SIMPLIFIÉ DE L’IR (estimation) Hypothèses : Marié, 2 enfants (3 parts), TMI 30% Bénéfice fiscal : 79 100 € Autres revenus du foyer (estimation) : 0 € Revenu imposable : 79 100 € Application du barème progressif : Quotient familial : 79 100 / 3 = 26 367 € Tranche 0-11 294 € : 0 € Tranche 11 294-28 797 € : (26 367 – 11 294) × 11% = 1 658 € × 3 parts = ~4 975 € Estimation IR sur BNC seul : ~5 000 € à ~8 000 € (dépend des autres revenus et réductions d’impôt) PRÉLÈVEMENTS TOTAUX ESTIMÉS : Charges sociales (payées) : 32 000 € IR estimé : ~7 000 € ───────────────────────────────────────────── TOTAL PRÉLÈVEMENTS : ~39 000 € REVENU NET DISPONIBLE : Bénéfice fiscal : 79 100 € – IR estimé : -7 000 € ───────────────────────────────────────────── NET DISPONIBLE : ~72 000 €/an Soit environ : 6 000 €/mois

PARTIE 3 : Pistes d’optimisation

Levier	Mécanisme	Économie potentielle
1. PER (Plan Épargne Retraite)	Versements déductibles du bénéfice (plafond ~10% du bénéfice)	~2 400 €/an d’IR
2. Madelin Prévoyance	Augmenter la prévoyance facultative (déductible)	~600-900 €/an
3. Passage en SEL	Société d’Exercice Libéral (optimisation rémunération/dividendes)	À étudier si CA > 200 K€
4. Amortissement véhicule	Passer d’IK au véhicule professionnel si km > 15 000/an	À simuler
5. Investissement immobilier	Acquérir les murs du cabinet (loyers → remboursement)	Constitution de patrimoine

Recommandation prioritaire : le PER

Avec un TMI à 30%, chaque euro versé sur un PER génère 30 centimes d’économie d’impôt.

Exemple : 8 000 € versés sur PER → 2 400 € d’économie d’IR

C’est la mesure la plus simple et la plus immédiate à mettre en place.

5Livrable — Note de synthèse annuelle

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SYNTHÈSE ANNUELLE 2025 — DR FAURE

📊 VOS CHIFFRES CLÉS

185 K€

Honoraires

+3% vs N-1

79 K€

Bénéfice fiscal

~72 K€

Net disponible

~6 000 €/mois

💰 VOTRE IMPOSITION

Charges sociales (payées)	32 000 €
Impôt sur le revenu (estimation)	~7 000 €
Total prélèvements	~39 000 €

💡 NOS RECOMMANDATIONS

Pour 2026 : ouvrez un PER !

En versant 8 000 € sur un PER, vous économiserez 2 400 € d’impôt tout en préparant votre retraite.

📞 Prenons RDV en septembre pour mettre ça en place avant la fin d’année.

📅 PROCHAINES ÉCHÉANCES

Mai 2026 : Déclaration 2042 (revenus 2025)
Septembre 2026 : RDV optimisation fiscale
Décembre 2026 : Versement PER si souhaité

Synthèse établie par [Cabinet]
Pour Dr FAURE — [Date]